Tesla (TSLA) Q1 2020 Hasil Penghasilan dan Transkrip Panggilan Konferensi

Tesla membukukan laba pada Q1 tahun 2020, dan saham melompat setelah berita. Ini adalah pertama kalinya dalam sejarah perusahaan bahwa mereka mencapai laba bersih GAAP positif di kuartal pertama yang lebih lemah secara musiman.

Rilis pendapatan Q1 2020 Tesla

Highlight

• Uang tunai
  • Peningkatan $ 1,8 miliar dalam tunai dan setara kas kami di Q1 menjadi $ 8,1 miliar
  • Operasi Arus Tunai Kurang Capex (Arus Kas Gratis) Negatif
• Profitabilitas
  • Penghasilan Operasi GAAP $ 283 juta; 4,7% margin operasi di Q1
  • Laba bersih $ 16 juta GAAP; $ 227 juta laba bersih non-GAAP (ex-sbc) di q1
  • Margin kotor di Giga Shanghai mendekati tingkat model buatan AS 3
  • Model y margin kotor positif di q1
• Operasi
  • Pengiriman Model Y dimulai, secara signifikan lebih cepat dari jadwal
  • Peningkatan kisaran model S hingga 391 mil tanpa peningkatan kapasitas baterai
  • Mencapai produksi 1.000 atap matahari dalam satu minggu

Ringkasan

Q1 2020 adalah pertama kalinya dalam sejarah kami bahwa kami mencapai laba bersih GAAP positif di kuartal pertama yang lemah secara musiman. Terlepas dari tantangan operasional global, kami dapat mencapai kuartal pertama terbaik kami untuk produksi dan pengiriman.

Meskipun dipengaruhi oleh inefisiensi yang terkait dengan penangguhan sementara produksi dan pengiriman di banyak lokasi, margin kotor kami tetap kuat. Di Gigafactory Shanghai, pertumbuhan volume lebih lanjut menghasilkan peningkatan material dalam margin kendaraan Model 3 yang dibuat secara lokal. Selain itu, Model Y menyumbangkan keuntungan, yang merupakan pertama kalinya dalam sejarah kami bahwa produk baru telah menguntungkan pada kuartal pertama.

Terlepas dari kedaluwarsa berbagai insentif pemerintah pada akhir tahun lalu, Q1 mondar -mandir menjadi kuartal pengiriman terkuat sampai operasi kami terganggu pada bulan Maret. Akibatnya, kami tetap percaya diri dalam meningkatkan kapasitas produksi global secepat mungkin.

Kami terus berinvestasi secara signifikan dalam peta jalan produk kami, termasuk peningkatan teknologi, serta melokalisasi produksi di Shanghai dan Berlin.

Pada saat yang sama, kami rajin mengelola modal kerja, mengurangi pengeluaran non-kritis, dan mendorong peningkatan produktivitas. Kami percaya kami memiliki posisi yang baik untuk mengelola ketidakpastian jangka pendek sambil mencapai rencana jangka panjang kami.

Pandangan

• Perkenalan
  • Sulit untuk memprediksi seberapa cepat manufaktur kendaraan dan rantai pasokan globalnya akan kembali ke tingkat sebelumnya. Karena berbagai hasil potensial, pedoman jangka pendek tentang laba bersih dan arus kas bebas kemungkinan tidak akurat. Kami akan kembali meninjau kembali panduan 2020 kami dalam pembaruan Q2 kami.
• Volume
  • Kami memiliki kapasitas yang dipasang untuk melebihi 500.000 pengiriman kendaraan tahun ini, meskipun mengumumkan gangguan produksi. Untuk pabrik -pabrik AS kami, tetap tidak pasti seberapa cepat kami dan pemasok kami akan dapat meningkatkan produksi setelah melanjutkan operasi. Kami berkoordinasi erat dengan masing -masing pemasok dan pemerintah terkait.
• Arus kas
  • Sementara panduan arus kas jangka pendek saat ini ditahan, kami terus berinvestasi secara signifikan dalam peta jalan produk kami dan rencana ekspansi kapasitas jangka panjang karena kami memiliki likuiditas yang cukup. Model Y Lini produksi di Shanghai dan Berlin tetap menjadi proyek jangka pendek kami yang paling penting.
• Laba
  • Sementara panduan laba jangka pendek saat ini ditahan, kami yakin kami akan mencapai margin operasi terkemuka di industri dan
    Profitabilitas dengan ekspansi kapasitas dan rencana lokalisasi sedang berlangsung.
• Produk
  • Kami berharap bahwa produksi model Y di Fremont dan Model 3 di Shanghai akan terus meningkat secara bertahap melalui Q2. Kami terus membangun kapasitas untuk Model Y di Gigafactory Berlin dan Gigafactory Shanghai dan tetap di jalur untuk memulai pengiriman dari kedua lokasi pada tahun 2021. Terakhir, kami menggeser pengiriman semi Tesla pertama kami ke tahun 2021.

Lihat siaran pers lengkap di pejabatHubungan Investor Teslasitus web.

Berikut adalah beberapa sorotan dariTesla Q1 2020 Hasil Penghasilan Hasil Panggilan, yang dimulai pukul 6:30 sore ET:

• 6:30 PM ET - PANGGILAN MULAI TSLA dengan $ 876.50/Bagikan
• CEO Tesla Elon Musk dan CFO Zachary Kirkhorn untuk membuat komentar pembukaan.
• 6:34 PM ET - Elon terbuka
• Q1 kuartal yang kuat meskipun banyak tantangan
• Laba bersih GAAP
• Kami telah belajar banyak
• Produk baru berjalan lebih cepat
• Model y ramp bahkan lebih cepat dari ramp Giga Shanghai Model 3
• Model Y sudah menguntungkan
• Pembaruan Autopilot
• "Kami hanya mengekspos fungsionalitas yang kami sukai"
• Segera kami akan mengumpulkan data dari satu miliar persimpangan sebulan
• Melatih jaring saraf
• Keuntungan yang tidak dimiliki orang lain
• Sulit untuk dihargai
• Berkendara dari rumah ke kantor hampir dapat dilakukan dengan build alpha terdepan sekarang
• Peningkatan kisaran model S dan model x
• 6:38 PM ET - TSLA di $ 879/saham
• Segera setelah EPA dibuka kembali untuk pengujian, kami yakin bahwa Model S akan memiliki kisaran 400 mil
• Untuk Model Y, kami memperkenalkan casting dua potong revolusioner.
• Mendorong amplop pada rekayasa struktural
• Efek positif dalam segala hal pada dasarnya
• Pompa panas baru yang revolusioner
• jangkauan yang luar biasa
• sedikit lebih baik dari model 3 meskipun menjadi mobil yang lebih besar yang beratnya lebih
• sangat baik pada pengemudi suhu rendah
• Kami yakin bahwa produk ini (Model Y) akan menjadi produk terlaris kami
• Kami benar -benar melanjutkan pembangunan kami untuk Model Y Ramp
• Kami adalah pedal ke logam pada produk baru dan memperluas perusahaan
• Kami berharap dapat menjadi produsen global dengan kapasitas lebih dari 1 juta kendaraan per tahun
• 6:42 PM ET - Zack ada di sini
• Zack bangga
• Peluncuran, ramp, dan profitabilitas yang sukses dari model y
• Margin shanghai meningkat meskipun tidak berjalan pada kapasitas penuh
• Jangka Panjang Model 3 untuk berpengaruh positif ASPS di Cina
• Zack bersemangat tentang laba Q1 pertama itu
• Kerja bagus, Zack
• 6:44 PM ET - TSLA dengan $ 882/saham
• Model Y di Shanghai dan Berlin sedang berlangsung
• Shanghai Giga tetap operasional
• Fremont tetap turun
• 14.000 peningkatan inventaris kendaraan karena masalah pengiriman
• Operasi penjualan dan pengiriman telah berhenti, tetapi masih melihat pesanan
• Shutdown yang diperluas di Fremont akan memengaruhi kinerja jangka pendek
• Manajemen Modal Kerja akan menjadi tuas terpenting dalam mengelola biaya
• Nyaman dari perspektif likuiditas
• Uji efisiensi biaya selama beberapa tahun terakhir
• T&J dimulai dari investor institusional
• Sebagian besar pemilik Tesla belum mengalami FSD, dapatkah Anda mempertimbangkan untuk menawarkannya sebagai langganan?
• Elon - Kami akan, tetapi mungkin nanti menjelang akhir tahun ini.
• Membeli FSD adalah investasi di masa depan, dan kami yakin itu akan bermanfaat
• Tujuan kami adalah memaksimalkan kebahagiaan pelanggan
• Pertanyaan berikutnya tentang subsidi manufaktur China Tesla
• Elon - Kemajuan Cepat Menurunkan Biaya di Tiongkok
• Menurunkan harga Range Model 3 Standar Besok di bawah batas subsidi
• Biaya kendaraan yang diproduksi di Cina lebih rendah daripada di California, peluang tambahan untuk memperluas margin sambil menurunkan biaya - Zack
• Pertanyaan berikutnya, bagaimana Tesla meningkat selama pandemi Covid-19?
• Elon - Langkah yang tepat adalah terus maju
• Jelas masa depan yang tidak pasti di depan, tetapi prospek jangka panjangnya sangat bagus
• Baik Zack dan Elon menyoroti perusahaan fokus pada penurunan biaya
• Elon menyoroti pengiriman tanpa sentuhan dan kemudahan membeli Tesla.
• Pertanyaan berikutnya, dapatkah Anda memberi kami pratinjau singkat tentang Battery Day?
• Elon - Kami tidak ingin mendahului hari baterai
• Akan ada banyak berita menarik untuk diceritakan
• Ini akan menjadi salah satu hari yang paling menyenangkan dalam sejarah Tesla
• Minggu ketiga Mei? Mungkin
• Baik di California atau Texas, tergantung pada apa yang bisa mereka lakukan
• Pertanyaan berikutnya tentang pendapatan FSD yang diakui
• Zack - Saat ini $ 7000 di NA, setengah masuk ke pendapatan,
• Pendapatan yang ditangguhkan saat ini $ 600 juta
• Tekanan ke atas ke margin yang dibuat oleh peluncuran FSD
• 6:56 PM ET - TSLA di $ 886.65/saham
• Investor Ritel Pertanyaan 1 - Pertanyaan tentang Target Pertumbuhan Penjualan Kendaraan Elon untuk Tesla
• Elon - Sulit memprediksi situasi makro
• Dengan tidak adanya beberapa peristiwa besar, saya pikir 50% adalah jumlah pertumbuhan majemuk yang mungkin terjadi
• Saya akan sangat terkejut jika kurang dari 40%, pendek dari Perang Dunia 3
• Uh oh, ww3 dikonfirmasi ....
• Pertanyaan tentang gigafactory berikutnya
• Elon - Mungkin mengatakan sesuatu bulan depan
• (Saat itulah baterai hari ini)
• Di AS, dalam waktu tiga bulan
• Tidak tahu berapa banyak gigafactories dalam 5 tahun
• Beberapa lebih dari hari ini
• Zack - Gigafactories semakin besar
• Elon - mungkin mulai memanggil tera ...
• Elon adalah kutu buku
• UPDATE DI ROMPOT ROT SURYA?
• Elon - Kami mendapatkan momentum sebelum Covid -19
• instal dan izin sangat sulit sekarang
• Tren jangka panjang untuk atap surya sangat bagus
• permintaan itu bagus
• Produksi bagus
• semua tentang pemasangan dan membangun tim untuk menginstal
• Target pemasangan 1000/minggu
• melihat minat di luar na
• Sejumlah besar bunga dari Cina
• Produk penting bagi perusahaan dari waktu ke waktu
• Tesla memasuki pasar HVAC perumahan?
• Elon - Seperti yang saya katakan di Twitter, saya pribadi bersemangat untuk membuat sistem tendangan hvac Ass
• Menyaring virus, bakteri, polutan, partikel, dll
• Tenang dan efisien
• Model S dan X keduanya memiliki filter HEPA kualitas kamar rumah sakit
• Elon sangat bangga dengan kualitas filter udara di kendaraan mereka
• itu bisa menjadi produk yang luar biasa
• Kami melihat permintaan luar biasa untuk penyimpanan stasioner
• Lebih dari yang dapat kami berikan untuk tahun 2020
• Kapan Tesla akan mulai memperoleh utilitas alih -alih menjualnya cadangan baterai
• Elon - tidak keluar dari pertanyaan, tapi otak kita penuh
• tertawa terbahak-bahak
• 19:06 PM ET - TSLA di $ 877/saham
• Kami tidak memiliki tujuan pangsa pasar khusus, berfokus pada percepatan adopsi energi berkelanjutan.
• Adam Jonas dari Morgan Stanley bertanya
• Zack, perbarui likuiditas perusahaan pada bulan April?
• Zack - Tidak ada komentar tambahan, lebih dari $ 8 miliar dalam bentuk tunai
• mencatat pengiriman inventaris yang ada di bulan April
• Naik turun ke masalah likuiditas shutdown
• jangka panjang, kami merasa cukup nyaman dengan likuiditasnya
• Elon - Kami sedikit khawatir tidak dapat melanjutkan produksi di Bay Area.
• Perpanjangan tempat penampungan di tempatnya
• "secara paksa memenjarakan semua orang di rumah mereka terhadap hak -hak konstitusional mereka"
• "Bukan mengapa orang datang ke Amerika"
• "Apa -apaan?"
• Elon mengamuk tentang pesanan
• Ada banyak perusahaan kecil tidak akan mengatasi badai
• Banyak pemasok yang menghadapi masa -masa sulit
• menyebabkan banyak perselisihan bagi banyak orang
• 7:10 PM ET - Saham TSLA turun menjadi $ 871/saham
• Pertanyaan tentang saran untuk Kongres
• Elon - Sudah saatnya kami berinvestasi dalam infrastruktur di negara ini
• Bukan hanya masalah uang, tetapi pertanyaan tentang kehendak
• kita perlu memikirkan transportasi masa depan
• Elon kesal karena tinggal di rumah pesanan di cali ...
• "Ini fasis"
• "Berikan orang kembali kebebasan sialan mereka"
• Model y Mix pertanyaan tentang ASP
• Zack mengatakan itu sangat mirip dengan Model 3
• Banyak peluang untuk mengeluarkan biaya dari mobil sambil membuat mobil bettter (model y)
• Saya pikir panggilan baru saja turun?
• Mereka mungkin berteriak pada Elon karena bermunculan tentang kebebasan.
• Pertanyaan, Ben Callo dengan Baird
• Strategi sel?
• Zack - hanya mencoba menemukan yang terbaik untuk produk ini
• Pertanyaan Anggota Dewan Baru
• Elon - kita semua membutuhkan hiro
• Elon memuji karir investasi dan manajemen portofolio Hiromichi Mizuno
• Elon - Hubungan yang hebat dengan Panasonic
• Pertanyaan berikutnya dari Gene Muster, Loop Ventures
• Otonomi penuh
• Bisakah Anda menjelaskan peluncuran aplikasi seluler Tesla?
• Berbicara tentang beta internal
• Kemudian akses awal
• lalu rilis luas
• Banyak tahapan yang dilalui hal -hal ini
• Perangkat lunak pada tahap awal internal jauh lebih canggih daripada apa yang dibuat untuk pelanggan
• Pergantian yang kompleks, situasi, persimpangan sibuk, tempat parkir, acara khusus, adalah kasus ekstra sulit untuk FSD
• Tim Teknik Autopilot sangat berbakat dan saya sangat terlibat dengan tim
• Persetujuan peraturan tetap di luar tangan kami
• Gene - Tesla Network App Launch Hope?
• Peluncuran Robotaxi?
• Elon - Saya pikir itu kemungkinan besar dalam pandangan saya, saya bisa salah, kita di depan di beberapa daerah dan di belakang di tempat lain.
• Ketepatan waktu bukanlah setelan kuat saya, tetapi saya selalu datang pada akhirnya
• robotaxis di beberapa pasar, tidak semua, beberapa waktu tahun depan
• Pertanyaan tentang margin kotor
• Zack tidak benar -benar mendengar pertanyaannya, tetapi penutupan pasti menyakiti margin di kuartal
• Jika Anda menghapus faktor -faktor itu, wajar untuk mengatakan bahwa akan ada peningkatan bertahap pada margin kotor
• Kami merasa sangat optimis tentang meningkatkan margin saat Fremont Ramps Back Up
• Pertanyaan terakhir tentang kapasitas penyimpanan baterai, tingkat tinggi, di mana titik belok pada pasokan baterai?
• Zack - Timeline, interally dan dengan mitra, ini adalah tentang menurunkan biaya penambahan kapasitas sel
• penyimpanan energi benar -benar hanya sel
• Ini semua tentang investasi sel
• Itu akan menjadi salah satu hal yang kami atasi pada hari baterai
• 19:34 PM ET - Hubungi Wrap Up
• Saham TSLA mengakhiri perdagangan panggilan konferensi dengan $ 874/saham.

Pengungkapan penuh:

Pada saat artikel ini, Asif A. Khan, anggota keluarganya, dan perusahaannya Virtue LLC memiliki posisi berikut: Long Tesla melalui saham TSLA