特斯拉 (TSLA) 2021 年第一季收益業績與電話會議記錄

特斯拉的股票是過去一年市場上最熱門的股票之一，該公司今天下午公佈了 2021 年第一季的獲利結果。該公司去年獲利後，已被納入標準普爾 500 指數。由於收入低於華爾街的耳語數字預期，該股目前交易價格較低。

在 Shacknews Twitch 頻道上收聽特斯拉 (TSLA) 2021 年第一季財報電話會議

以下是財報發布的要點的詳細分析。

特斯拉2021年第一季財報發布

亮點

現金

• 第一季營運現金流減去資本支出（自由現金流）為 2.93 億美元
• 第一季債務和融資租賃減少 $1.2B
• 第一季與比特幣相關的淨現金流出 $1.2B
• 第一季我們的現金和現金等價物總共減少了 $2.2B 至 $17.1B

獲利能力

• 5.94 億美元 GAAP 營業收入；第一季營業利益率為 5.7%
• 4.38 億美元 GAAP 淨利；第一季非 GAAP 淨利（不含 SBC1）為 1.1B 美元
• 第一季 SBC 支出為 6.14 億美元

營運

• Model 3 是全球最暢銷的高級轎車3
• 上海 Model Y 產能提升進展順利
• 第一季汽車產量和交車量創歷史新高

概括

第一季度，我們實現了有史以來最高的汽車產量和交付量。儘管面臨多重挑戰，包括季節性、供應鏈不穩定以及向新款Model S 和Model X 的過渡，我們還是取得了成功。美元。

雖然第一季我們車輛的平均售價有所下降，但我們的汽車毛利率卻較上季成長，因為我們的成本下降得更快。降低我們生產的車輛的平均成本對於我們的使命至關重要。 2017 年，當我們開始生產 Model 3 時，整個車隊每輛車的平均成本約為 84,000 美元。由於新產品和新工廠的推出以及 Model S 和 Model X 車型組合的減少，我們第一季每輛車的平均成本降至 38,000 美元以下。

生產大約三年半後，即使沒有歐洲工廠，Model 3 仍是世界上最暢銷的高級轎車，銷量超過了 3 系列和 EClass 等長期行業領導者。這表明電動車可以成為該類別的領導者，並且銷量超過汽油動力汽車。我們相信 Model Y 不僅可以成為品類領導者，而且可以成為全球最暢銷的車款。

新款 Model S 的首批交貨很快就會開始，上海的 Model Y 生產力持續快速提高，柏林和德州的兩家新工廠也正在取得進展。 2021 年有很多值得興奮的事情。

收入

第一季總營收年增 74%。這主要是透過車輛交付量的大幅成長以及其他業務的成長來實現的。同時，由於產品更新導致Model S 和Model X 第一季交付量減少，以及平均售價較低的中國製造汽車在我們的產品組合中所佔比例加大，車輛平均售價年減13% 。

獲利能力

與去年同期相比，我們第一季的營業收入提高至 5.94 億美元，營業利益率為 5.7%。在達到這一利潤水平的同時，由於市值增加和可能出現新的營運里程碑，2018 年第一季 CEO 獎勵為 2.99 億美元，因此產生了 SBC 費用。

與去年同期相比，銷售成長、監管信貸收入成長、產品成本進一步降低和比特幣銷售推動的毛利率改善帶來的正面影響（「重組和其他」行中的正面影響為1.01 億美元，扣除相關減損）被主要抵銷平均售價降低、SBC 增加、額外的供應鏈成本、研發投資和其他項目。 Model S 和 Model X 的轉換成本對毛利和研發費用均產生了負面影響。

現金

第一季季末現金和現金等價物下降至 $17.1B，主要是因為購買加密貨幣（比特幣）淨現金流出 $1.2B、淨債務和融資租賃償還 $1.2B，部分被 $2.93 億的自由現金流所抵消

看完整的新聞稿特斯拉官方投資者關係網站。

請回來查看一些亮點特斯拉 2021 年第一季財報電話會議，於美國東部時間下午 5:30 開始：

• Tesla 電話會議於美國東部時間下午 5:37 開始 - 股價為 725 美元
• 東部時間下午 5:38 - Elon 關於創紀錄的第一季的開場白
• 消費者對電動車的需求發生了真正的轉變
• 習慣了第一季需求減少，但 2021 年並非如此
• Model 3 - 地球上最暢銷的豪華轎車
• 相當了不起——埃隆
• 我們認為到 2022 年 Model Y 將成為最暢銷的車
• 不是100%確定
• 很有可能
• FSD 還需要更多工作...
• 我們只需要有遠見就可以工作
• 當視覺發揮作用時，它比最優秀的人類還要好
• 我們基本上必須解決人工智慧現實世界視覺問題才能實現全自動駕駛技術
• 讓汽車上路收集數據有幫助
• 我們對完成 FSD 充滿信心
• 第一季面臨特斯拉史上最困難的供應鏈挑戰
• 全系列零件
• 晶片短缺是個大問題
• 由於新冠疫情的限制，無法將關鍵工程師派往中國
• 配備新內裝和電池技術的新款 Model S 和 X
• 確保新電池技術安全的大量開發
• 預計下個月將提高 Model S 的產量
• 第三季開始交付新的 X
• 新 S 和 X 的需求將會很高
• 目標是每週生產超過 2,000 個 S 和 X
• 2,400 最高運行率
• 很棒的汽車，生產成本比舊版本更低
• 2021 年和 2022 年有很多令人興奮的事情
• 超級工廠正以最快的速度建設
• 柏林和德克薩斯州將於明年運送汽車
• 首席財務官扎克正在講話
• 第一季沒有交付 S&X
• 弗里蒙特線的轉型帶來 2 億美元的直接損益影響
• 供應鏈影響
• “我們確實經歷了高昂的加急費用”
• 仍然很困難，而且情況不斷變化
• 儘管全球平均售價下降，但汽車毛利率仍較去年同期成長
• 對毛利率實力感到樂觀
• 其他服務收入趨於獲利
• 太陽能和屋頂抑制能源利潤
• Powerwall 應有助於細分市場的獲利能力
• 4680電池研發費用仍在持續
• 計劃顯示該公司預計將實現持續行業領先的汽車毛利率
• 減少債務取得進展
• 從比特幣賺了一些錢
• 說網站問答開始
• Elon 關於 AI 的 Dojo 問題
• 長期來看，人們會將特斯拉視為一家人工智慧機器人公司、一家電動車和能源公司
• 有了FSD我們就能做到別人做不到的事情
• 我們開發技術來解決 FSD 的問題
• 我們為 FSD 設計並建立了自己的神經網絡，因為當時沒有這樣的神經網絡
• 我們從零開始組建我們的團隊
• 我們正在開發地球上最先進的現實世界人工智慧
• 我們的大腦本質上是一台神經網路計算機，道路系統是為我們設計的
• 我們目前使用特斯拉培訓軟體和標籤軟體能夠進行環繞視訊標籤
• 相當棘手
• 所有 8 個攝像頭以 36 fps 的速度標記一段時間內的視頻
• 沒有工具可以做到這一點
• 我們設計了自己的標籤工具
• 透過訓練有素的系統非常擅長自動標記
• Dojo 是一台針對神經網路訓練進行最佳化的超級計算機
• 與下一個最佳電腦視覺解決方案相比，硬體和能源使用成本效率高一個數量級
• 答案很長，還沒準備好
• 提出有關太陽能屋頂定價、挑戰以及每週 1,000 個屋頂的目標的問題
• 埃隆表示太陽能屋頂的需求仍然強勁
• 生產進展順利
• 我們在安裝點被噎住了
• 在評估屋頂安裝難度時犯了重大錯誤
• 有些屋頂比其他屋頂更容易安裝
• 困難的屋頂最終成本比預期高出 3 倍，為這些客戶退還押金
• 關於太陽能屋頂情況最重要的是，我們正在將整個產品轉變為僅一種配置
• 只有 PowerWall 將與太陽能屋頂安裝一起出售
• 有了 PowerWall，太陽能屋頂房屋基本上將成為自己的公用設施
• 借助大量 PowerWall，客戶可以在今年稍早的德克薩斯州等尖峰電力事件中幫助支援其電網
• 這是深刻且必要的
• 隨著電動車的不斷普及，家庭電力需求將大幅增加
• 特斯拉和公用事業公司的美好未來
• 在房屋層面擁有太陽能和電池以及在公用事業層面擁有更大的儲存空間非常重要
• 必須有太陽能+電池
• Master of Coin，請告訴我們您的加密計劃嗎？ - 薩伊的問題
• 特斯拉出售了 10% 的比特幣股份
• 埃隆和扎克正在尋找一個存放流動現金並提供穩定回報的地方
• 產量如此之低
• 或犧牲流動性
• 事實證明比特幣是個明智的決定
• 放置現金並能夠獲得回報的好地方
• 有很多理由對加密貨幣持樂觀態度
• 從企業財務的角度來看，我們對比特幣市場的流動性感到滿意
• 當我們考慮全球流動性和風險管理時，能夠退出市場非常重要
• 我們不斷討論的事情
• 仔細觀察這個空間
• 說說 - 特斯拉是否有計劃解決主流媒體將 FSD 和自動駕駛技術標記為危險的問題？
• Elon - 極具欺騙性的媒體行為，記者應該為自己感到羞恥
• 休士頓事故 - 與 NHTSA 合作
• 在過去的一週裡，我們了解到自動駕駛沒有也不可能參與路況
• 僅加速至 30 MPH
• 當駕駛斷開安全帶時自適應巡航控制停止
• 無法從崩潰記錄中恢復數據
• 高度重視安全
• 機構投資人問題
• 關於鋰離子電池吸血鬼耗盡的問題
• 吸血鬼排水溝絕對不是問題
• 伊隆咯咯地笑了
• 與吸血鬼無關
• 在處理季節性技術問題之前，我們還有很長的路要走
• 用地球表面積的一小部分為整個地球供電是完全有可能的——埃隆
• 現在談使用銅的低成本長距離電力線？
• 無需新材料
• 我們只需要擴大這個東西的規模
• 地球的超級巨大能源需求意味著向再生能源過渡需要時間
• 毫無疑問，我們可以加速這一進程
• 埃隆再次提議徵收碳稅
• 對我們認為可能不好的能源徵稅，支持我們認為可能好的能源
• 這只是常識
• 我並不是建議任何人沾沾自喜
• 我們解決這個問題的速度有多快很重要
• 我認為毫無疑問，能源問題可以透過鋰離子電池來解決
• 在 Model 3 生產效率提升方面，柏林超級工廠表現如何？
• Elon - 人們不明白生產有多瘋狂
• 原型很瑣碎
• 製作很辛苦，非常辛苦
• 特斯拉是100年來第一家實現量產、沒有破產的美國汽車公司
• 為了完成這件事，我得了好幾個動脈瘤……（艾隆笑話）
• 談論那次特斯拉的 USB 線用完了，他跑到灣區的每家 Fry's 去買替換零件
• 讓二戰看起來微不足道的後勤問題...（伊隆）
• 總體規劃第 2 部分有關小型/經濟型汽車的問題
• 埃隆沒有更新這方面的訊息
• 分析師問答開始，股價為 722 美元/股。
• Q：電池製程開發進度如何？您正在增加哪種尺寸的 4680 電池供應？
• Elon - 我們有一個小型試點工廠
• 4680 電池還沒到可以裝進汽車的程度
• 訂購柏林和奧斯汀電池生產設備
• 深入了解 4680 單元坡道的細節要素
• 2022 年量產 4,680 輛
• 4680 的產量進步非常強勁
• 與內部成本預測一致
• 距離 4680 量產還有 12-18 個月
• 試圖讓電池供應商也提高產量
• 不是更換供應商
• 關於補充細胞供應
• 請盡可能多生產—Elon 致供應商
• 我們會購買他們所能生產的一切
• 我們預計在未來 18 個月內將供應商產能提高一倍
• 能源業務跟進
• 儲存和能源部門的目標利潤與汽車部門相似
• 為提高 Megapack 利潤掃清障礙
• 另一位分析師Q
• 談談 FSD 第 9 版，向訂閱模式的過渡，您預期它的影響力有多大？
• 關鍵點－經常性收入的巨大潛力
• 希望盡快推出此功能
• 營業費用增加問題
• Model X 和 S 系列轉換做出了貢獻
• 4680斜坡也導致研發費用增加
• 支出應該在這些產品的開發週期中持續下去
• 神經網路投資仍然是我們花費的一個領域
• SG&A 費用與公司的全球擴張相關
• 本地商店和服務能力很重要
• 在中國投資先於成長
• CS分析師問題
• 在降低銷售成本方面，除了降低動力總成成本之外，還可以採取哪些措施？
• 也順便問了一個關於 25,000 美元車輛的問題
• 弗里蒙特關於效率與新產能的問題
• 埃隆不想宣布新車
• 東部時間下午 6:40 - 電話會議結束 - 股價為 722 美元/股

有關特斯拉的更多新聞，請務必造訪我們的特斯拉標籤在 Shacknews 上。