苹果公司股票在盘后交易中停牌。该公司正在下调 2019 年第一季度的收入指引。
苹果公司首席执行官蒂姆·库克在收市后向投资者发表了一封信，向股东提供了最新情况。该公司此前曾为假日季度提供 89-930 亿美元的收入指导，但现已将其削减至 850 亿美元。这对于苹果来说非常不寻常，因为他们很少会错过自己的指导。库克在这封信中提出的一个要点是，新兴市场的疲软影响了销售。
“虽然我们预计主要新兴市场将面临一些挑战，但我们没有预见到经济减速的严重程度，特别是在大中华区。事实上，我们的大部分收入都低于我们的指导，并且同比下降超过 100% iPhone、Mac 和 iPad 大中华区的全球收入下降。”显然，与中国持续的贸易战正在影响苹果的盈利能见度。
这是完整的信:
致苹果投资者：
今天，我们正在修订截至 12 月 29 日的 Apple 2019 财年第一季度的指引。我们现在的预期如下：
- 收入约840亿美元
- 毛利率约为38%
- 运营费用约87亿美元
- 其他收入/（支出）约为 5.5 亿美元
- 不计离散项目的税率约为 16.5%
我们预计用于计算摊薄每股收益的股份数量约为47.7亿股。
根据这些估计，我们的收入将低于我们对本季度的最初指导，而其他项目与我们的指导大致保持一致。
虽然我们需要几周时间才能完成并报告最终结果，但我们现在希望向您提供一些初步信息。我们的最终结果可能与这些初步估计有所不同。
大约 60 天前，当我们与您讨论第一季度指引时，我们知道第一季度将受到宏观经济和苹果特定因素的影响。根据我们对这些结果的最佳估计，我们预测本季度的收入将同比略有增长。您可能还记得，我们讨论了四个因素：
首先，我们知道 iPhone 发布的不同时间会影响我们的同比比较。我们的顶级机型 iPhone XS 和 iPhone XS Max 于 18 年第 4 季度发货，将渠道填充和早期销售放在该季度，而去年 iPhone X 于 18 年第 1 季度发货，将渠道填充和早期销售放在 12 月季度。我们知道这会给 19 年第一季度带来困难，但结果大致符合我们的预期。
其次，我们知道强势美元会带来外汇阻力，并预测这将使我们的收入增长比上一年减少约 200 个基点。这也基本符合我们的预期。
第三，我们知道本季度将推出数量空前的新产品，并预测供应限制将限制我们在第一季度某些产品的销售。同样，这也基本符合我们的预期。 Apple Watch Series 4 和 iPad Pro 的销量在本季度大部分或整个季度都受到限制。 AirPods 和 MacBook Air 也受到限制。
第四，我们预计一些新兴市场经济将疲软。事实证明，这产生的影响比我们预期的要大得多。
此外，这些因素和其他因素导致 iPhone 升级数量比我们预期的要少。
最后两点导致我们降低了收入指导。我想对这两个问题进行更深入的探讨。
新兴市场的挑战
虽然我们预计主要新兴市场将面临一些挑战，但我们没有预见到经济减速的程度，特别是在大中华区。事实上，我们的收入低于预期的大部分，以及全球收入同比下降的 100% 以上，都发生在大中华区的 iPhone、Mac 和 iPad 上。
中国经济在2018年下半年开始放缓。政府公布的9月份季度GDP增速为25年来第二低。我们认为，中国的经济环境受到与美国贸易紧张局势加剧的进一步影响。随着日益加剧的不确定性气氛给金融市场带来压力，其影响似乎也波及到了消费者，随着本季度的进展，我们在中国的零售店和渠道合作伙伴的客流量不断下降。而市场数据显示，大中华区智能手机市场萎缩尤为剧烈。
尽管面临这些挑战，我们相信我们在中国的业务有着光明的未来。中国的 iOS 开发者社区是世界上最具创新性、创造力和活力的社区之一。我们的产品在客户中拥有强大的追随者，具有很高的参与度和满意度。我们在中国的业绩包括服务收入创下新纪录，并且我们的设备安装量比去年有所增长。我们很自豪能够参与中国市场。
iPhone
iPhone 收入低于预期（主要是在大中华区），是我们收入低于预期的全部原因，而且远远超过我们整个同比收入的下降。事实上，iPhone 以外的类别（服务、Mac、iPad、可穿戴设备/家居/配件）合计同比增长近 19%。
虽然大中华区和其他新兴市场占 iPhone 收入同比下降的绝大多数，但在一些发达市场，iPhone 升级也没有我们想象的那么强劲。虽然一些市场的宏观经济挑战是这一趋势的关键因素，但我们认为还有其他因素广泛影响我们的 iPhone 性能，包括消费者适应运营商补贴减少的世界、美元走强相关的价格上涨以及一些客户利用这一优势iPhone 电池更换价格大幅降低。
十二月季度取得许多积极成果
虽然修改我们的指导意见令人失望，但尽管面临这些挑战，我们在许多领域的表现仍显示出非凡的实力。
我们的活跃设备安装量创下历史新高——在 12 个月内增长了 1 亿多台。使用的 Apple 设备比以往任何时候都多，这证明了我们客户的持续忠诚度、满意度和参与度。
此外，正如我之前提到的，iPhone 业务以外的收入同比增长了近 19%，其中包括来自服务、可穿戴设备和 Mac 的创纪录收入。我们的非 iPhone 业务在新兴市场的业务较少，而且绝大多数服务收入与安装基数相关，而不是当期销售额。
本季度服务收入超过 108 亿美元，在每个地理区域都创下了新的季度记录，我们有望实现从 2016 年到 2020 年将该业务规模扩大一倍的目标。
由于 Apple Watch 和 AirPods 在假日购物者中广受欢迎，可穿戴设备同比增长近 50%； MacBook Air 和 Mac mini 的推出推动了 Mac 的收入同比增长，而新款 iPad Pro 的推出则推动 iPad 的收入实现了两位数的同比增长。
我们还预计在美国、加拿大、德国、意大利、西班牙、荷兰和韩国等几个发达国家创造历史收入记录。而且，虽然我们在一些新兴市场看到了挑战，但其他市场也创下了记录，包括墨西哥、波兰、马来西亚和越南。
最后，我们还预计苹果公司的每股收益将创下新的历史纪录。
展望未来
我们的盈利能力和现金流生成能力强劲，预计本季度结束时将拥有约 1,300 亿美元的净现金。正如我们之前所说，我们计划随着时间的推移变得净现金中性。
当我们结束充满挑战的季度时，我们对我们业务的基本实力一如既往地充满信心。我们对苹果公司进行长期管理，而苹果公司总是利用逆境来重新审视我们的方法，利用我们的灵活性、适应性和创造力的文化，并因此变得更好。
最重要的是，我们对未来产品和服务的渠道充满信心和兴奋。苹果公司的创新能力是地球上独一无二的，而且我们不会放松警惕。
我们无法改变宏观经济状况，但我们正在采取并加速采取其他举措来改善我们的业绩。其中一项举措是让在我们的商店中以旧换新手机变得简单，随着时间的推移为购买提供资金，并获得将数据从当前手机传输到新手机的帮助。这不仅对环境有好处，对客户也有好处，因为他们现有的手机可以作为新手机的补贴，对开发人员也有好处，因为它可以帮助扩大我们的安装基础。
这是我们采取的应对措施之一。我们可以做出这些调整，因为苹果的优势在于我们的韧性、我们团队的才能和创造力，以及我们对日常工作的深厚热情。
人们对苹果的期望很高，这是理所应当的。我们每天都致力于超越这些期望。
这一直是苹果的行事方式，而且永远都是。
蒂姆
发展...
Asif Khan 是 EIC 的首席执行官，也是 Shacknews 的大股东。 2001 年，他作为 Tendobox.com 的自由职业者开始了视频游戏新闻职业生涯。阿西夫是一名注册会计师，曾任投资顾问代表。在个人投资取得巨大成功后，他从金融服务部门的日常工作中退休，目前专注于新的私人投资。他一直以来最喜欢的电脑游戏是《毁灭公爵 3D》，而且他是任天堂大多数产品的忠实粉丝。阿西夫第一次经常光顾小屋时，是在可怕的 Shugashack 中寻找《雷神之锤》的所有东西。当他不沉迷于投资或游戏时，他就是一名精美电子音乐的传播者。阿西夫对克利夫兰体育也有着非理性的热爱。
