特斯拉 (TSLA) 2022 年第一季度盈利业绩和电话会议记录

特斯拉 2022 年第一季度财报刚刚发布，该股在盘后交易中做出反应。这家电动汽车公司公布的每股收益为 3.32 美元，营收为 188 亿美元，均超出分析师 177.5 亿美元的营收预期以及每股 2.41 美元的每股收益预期。

聆听特斯拉 (TSLA) 2022 年第一季度财报电话会议

我们将在我们的网站上直播 TSLA 2021 年第四季度电话会议Shacknews Twitch 频道。如果您对此类事情感兴趣，请过来。

特斯拉 (TSLA) 2022 年第一季度收益发布

以下是特斯拉 2022 年第一季度收益报告的一些要点：

现金

• 第一季度运营现金流减去资本支出（自由现金流）为 $2.2B
• 总债务除外。 $0.1B 以下的车辆和能源产品融资

盈利能力

• $3.6B GAAP 营业收入；第一季度营业利润率为 19.2%
• $3.3B GAAP 净利润；第一季度非 GAAP 净利润（不包括 SBC1）为 3.7B 美元
• 第一季度 GAAP 汽车毛利率为 32.9%

运营

• 柏林超级工厂于 2022 年 3 月开始生产和交付
• 德克萨斯州超级工厂于 2022 年 4 月开始生产和交付

概括

从收入、车辆交付量、营业利润和超过 19% 的营业利润率等多项指标来看，2022 年第一季度特斯拉再创历史新高。截至第一季度末，我们的未偿追索债务已降至 $0.1B 以下。公众对可持续未来的兴趣持续上升，我们仍然专注于尽可能快地增长。

扩大产能是我们决策的核心。过去两个月，我们开始交付 Model Y
来自德克萨斯州超级工厂和柏林勃兰登堡超级工厂（对第一季度毛利润的影响可以忽略不计）。与此同时，我们正在大力推进内部电池生产、原材料采购和供应商多元化。

围绕供应链的挑战仍然持续存在，我们的团队已经克服这些挑战一年多了。除了芯片短缺之外，最近爆发的 COVID-19 疫情也给我们的供应链和工厂运营带来了压力。此外，近几个月来一些原材料的价格上涨了数倍。尽管我们继续致力于尽可能降低制造成本，但通胀对我们成本结构的影响促使我们调整产品定价。

我们要感谢所有参加我们工厂开业活动或在家观看直播的人。我们很高兴看到人们对大规模制造和可持续未来如此充满热情。

收入

• 第一季度总收入同比增长 81% 至 $18.8B。与去年同期相比，收入受到以下因素的影响：
  • + 车辆交付量增长
  • + 平均售价 (ASP) 增加
  • + 业务其他部分的增长

盈利能力

• 第一季度我们的营业收入提高至 $3.6B，营业利润率为 19.2%。达到这一利润水平的同时，由于 2018 年第一季度 4800 万美元的 CEO 奖励而产生了 SBC 费用。同比来看，营业收入主要受以下因素影响：
  • + 车辆交付量增长
  • + 提高平均售价
  • + 尽管存在通胀压力，但每辆车的成本 (COGS) 仍降低
  • + 较低的股票补偿费用
  • + 监管信贷销售的增加
  • - 原材料、商品、物流和加速成本上涨
  • - 营业费用增加

现金

• 第一季度季末现金、现金等价物和短期有价证券连续增加 $0.3B 至 $18.0B，主要受到 $2.2B 自由现金流的推动，部分被 $2.1B 债务偿还所抵消。第一季度末，我们的总债务（不包括汽车和能源产品融资）降至不足 0.1B 美元。

前景

体积

我们计划尽快提高我们的制造能力。在多年的时间里，我们期望实现
车辆交付量年均增长 50%。增长率将取决于我们的设备能力，
运营效率以及供应链的能力和稳定性。我们自己的工厂已经在下面运行了
由于供应链成为主要限制因素，产能连续几个季度持续下降，这种情况可能会持续到整个季度。
2022 年剩余时间。

现金

我们有足够的流动性来资助我们的产品路线图、长期产能扩张计划和其他费用。

利润

虽然我们继续进行创新以降低制造和运营成本，但随着时间的推移，我们
预计我们的硬件相关利润将伴随着软件相关利润的加速增长。

产品

奥斯汀和柏林的产量增长速度将受到许多新产品的成功引入的影响
新地点的产品和制造技术以及持续的供应链相关挑战。工厂坡道
奥斯汀超级工厂和柏林勃兰登堡超级工厂也不会有什么不同。我们正在取得进展
Cyber​​truck 的工业化，目前计划在 Model Y 投入生产后在奥斯汀进行生产。

有关特斯拉 2022 年第一季度财报的更多详细信息，请前往他们的投资者关系网站。特斯拉的股票（特斯拉） 最初跳了今天的报告发布后，该股的股价已突破 1,000 美元/股，但此后在盘后交易中回吐了部分涨幅。

特斯拉 2022 年第一季度财报发布时值得注意的一些有趣故事：

• 特斯拉公布 2022 年第一季度汽车毛利率为 32.9%
• 特斯拉 (TSLA) 表示，通货膨胀和新冠疫情爆发继续给供应链带来压力
• 特斯拉 (TSLA) 目前资产负债表上有 180 亿美元现金
• 2022 年第一季度特斯拉 (TSLA) 太阳能部署量同比下降 48%
• 第一季度生产的特斯拉近 1/2 配备磷酸铁锂 (LFP) 电池组

投资者和交易者将密切关注特斯拉 2021 年第四季度财报电话会议定于美国东部时间下午 5:30 开始。请在 Twitch 上观看我们的直播，或返回此处查看通话和问答环节的记录。

特斯拉 (TSLA) 2022 年第一季度电话会议记录

电话会议定于美国东部时间下午 5:30 开始。请密切关注本文，了解此处的通话记录。

• 电话会议将于三分钟后开始，截至美国东部时间下午 5:27 股价为 1037 美元/股。
• 现在是美国东部时间下午 5:30，通话尚未开始。
• 通话于美国东部时间下午 5:31 开始，全程一片寂静
• 埃隆和扎克正在通话中
• 扎克有一些开场白
• 对于特斯拉来说，第一季度是充满挑战但极其成功的季度
• 有史以来最好的车辆交付数量、收入、毛利率和汽车毛利率
• 更高的定价有帮助
• 大多数车辆交付等待时间仍然很长
• 每单位车辆成本增加
• 一次性受益2.88亿美元
• 否则信贷收入将会下降
• 存储产品因芯片供应链问题而遭受损失
• 营业利润率创历史新高
• 柏林和奥斯汀工厂坡道的成本将在未来汽车领域
• 在短期内，我们有上海的建筑量减少了约一个月
• 这将影响第二季度的总构建量
• 待办事项中较高的 ASP 应该会有所帮助
• 埃隆有话要说
• 公司一季度面临诸多挑战
• 祝贺特斯拉团队取得优异成绩
• 重申从 2021 年起电动汽车销量增长 50%
• 销售额增长可能接近 60%
• 我们还在开发一款我在 Giga Texas 开幕式上提到的新车
• 特斯拉正在研发自动驾驶出租车
• 将成为一个非常强大的产品，我们渴望2024年实现量产
• Cyber​​truck 明年量产
• 人们没有意识到擎天柱机器人计划的规模
• 那些有洞察力或仔细聆听的人会明白擎天柱将比汽车公司更值钱，和FSD
• 现在投资者提问
• 有2022年FSD进展的数据吗？
• Elon，就 FSD 而言，我从未见过比完全自动驾驶更多的虚假曙光
• 你需要解决现实世界的人工智能问题
• 整个世界都是由生物神经网络和眼睛构成的
• 需要创建超越人类的计算机视觉神经网络
• 我想我们今年会这么做
• 我们有超过 100,000 人参与 Tesla FSD Beta 计划
• 亲自体验一下
• 几乎每两周发布一个新版本
• 前进两步，后退一步
• 总体改善率很大
• 下一个问题，上海二季度停工影响有多大？
• 柏林 Model 3 坡道问题
• Elon - 我们失去了很多重要的生产日子
• 特斯拉上海超级工厂强势回归
• 我认为，尽管停工，本季度上海的每周产量仍将创历史新高
• 尽管有新冠疫情封锁，但仍可能接近第一季度产出
• 第三、四季度上海产量将大幅提高
• 到 2022 年，我们的汽车产量可能会超过 150 万辆
• 斜坡将需要 5 个月左右
• 短期和长期的销货成本有多大的灵活性？
• 在价格上涨方面，我们的汽车等候名单很长
• 现在订购的车辆价格预计供应链成本将增长
• 今天订购的汽车有时会在一年后到达
• 我们不限制需求，我们限制生产
• 扎克补充道，计算原材料暴露量有不同的方法
• Tesla 成本结构的 10-15% 与原材料相关
• 几个季度以来一直感受到通胀压力
• 由于合同正在谈判中，成本计入损益表的时间略有延迟
• 定价与即将重新谈判的原材料合同相关
• 另一个问题是，为什么特斯拉要在各州的基础上违反经销商法？
• 埃隆 - 我们希望联邦监管直接向消费​​者销售汽车
• 不幸的是，我们必须逐个州地进行斗争
• 从 400 伏升至 800 伏所需的批量生产才值得
• 较大的车辆在动力总成侧充电时需要更高的功率，800 伏可以节省一些半导体，因此 Tesla Semi 和 Cyber​​truck 可能是更好的用例
• 4680 包的性能如何？
• 我们正在电池日分享的所有领域开展工作，并正在朝着我们的五年目标迈进
• 我们不控制所有商品成本
• 与 Model 3 类似，我们需要几年时间才能实现目标
• Elon - 简而言之，4680 作为结构包将在今年晚些时候与最好的替代品竞争
• 4680 今年晚些时候将比竞争对手更好
• 我们通过 4680 节省了大量资本支出、公用事业和人员费用
• 成本模型已被了解，但利率和产量仍然是未知变量
• 规模增长的原材料费用管理问题
• 随着时间的推移，全球镍、锂离子、钴、磷酸盐的吨位需求将走向何方？
• 特斯拉专注于限制因素
• 锂的开采和精炼似乎是一个限制因素
• 锂是最大的成本增长因素
• 包装中 2-3% 是锂
• 最昂贵和最重的物品是镍阴极
• 我们正在努力找出适当的供应量，以达到增长的逃逸速度
• 致力于在所有工厂进行回收
• 埃隆暗示今年晚些时候可能会出现有关采矿方面的消息
• 铝废料已经被重新利用
• 几乎任何汽车的车轮都可以使用
• 与上海相比，您认为 Giga 柏林和德克萨斯州的产量将以何种速度提升？
• Elon - 两者的产量增速都应该比之前的产量增速更快
• Lars——如果你在等待最好的特斯拉，你将永远等待
• 关于机器人出租车的问题
• Elon——这会是人们可以拥有或服务的东西吗？
• 我们不想在有趣的产品发布上操之过急
• Robo Taxi 透露计划于 2023 年举办的活动
• 最后一个投资者问题
• 现在4680的运行速度是多少？年底的预期是什么？
• 柏林不受4680的限制
• Elon - 第三季度末应该会更清楚地了解工厂的 4680 产能增长情况
• 4680 辆的产量不会对今年 150 万辆汽车的目标构成风险，但会对 2023 年的增长潜力构成风险
• 分析师 Dan Levy 问您能否谈谈成本改善的驱动因素？
• 扎克 - 从高水平来看，上海生产的汽车比弗里蒙特生产的汽车成本更低
• 还看到了卡利 S 和 X 线的效率
• 第一季度的加急速度低于 2021 年第四季度
• Elon - 弗里蒙特工厂创下创纪录的产量，值得称赞
• 下一个问题是关于Model 3和Y的承受能力、供应限制，您如何看待价格的进展？
• Elon - 我们绝对希望让电动汽车尽可能便宜
• 通货膨胀处于30-50年来的最高水平
• 2022 年通胀可能会持续
• 供应商面临严峻的成本压力
• 供应商要求零件成本增加 20-30%
• 特别是通过机器人出租车和自动驾驶，我们最终将为消费者提供他们所经历过的更低成本/英里的交通
• Elon——我鼓励企业家进入锂业务
• 锂利润实际上是软件利润
• 能否让更多人进入锂电行业？ ——埃隆·马斯克
• 尽管存在通货膨胀和供应链问题，但车辆销售成本的小幅改善令人印象深刻吗？
• Robo Taxi 的经济效益？
• 扎克 - 我们将在运送 Optimus 和 Robo Taxi 后进行评估，以确定下一步是什么
• Trip Choudry 提出问题
• 至于Cyber​​truck，它与其他皮卡的总零部件相比如何？
• Elon - 我们还没有进行比较
• Lars - 我们结构的简单性非常重要
• 架构始终致力于减少零件数量
• 忽略电池，我们的电量大约减少 20-30%
• 特斯拉预计在内华达州扩张吗？
• 埃隆 - 我们确实预计内华达州的产量会增加
• 派珀·桑德勒提问
• 中国以外的其他工厂在多大程度上不受供应链问题的影响？
• 是否会在某个时刻影响其他设施？
• Elon - 是的，有些事情可能会影响全球生产
• Giga 上海已恢复生产
• 我们的供应商也是如此
• 我们认为其他工厂不会受到影响
• 关于埃隆下一步薪酬计划的其他问题
• 埃隆 - 目前还没有关于我的报酬的讨论
• 富国银行的下一个问题
• 原材料供应增长速度有多快？
• 是否有足够的时间来建设采矿能力？
• 你能多快切换到 LFP？
• Lars - 第一季度我们一半的车辆是 LFP
• 特别是在阴极侧，灵活性是关键
• 如果你展望今年到 2023 年或 2024 年，我们需要每个人在锂领域做出比目前更多的努力
• 最后一个问题
• 高盛询问超级充电网络何时可供竞争对手的电动汽车使用？
• 我们确实计划提供第三方访问，致力于北美的解决方案
• 我们正在朝那个方向前进
• 我们希望在充电网络方面做正确的事情 - Elon
• Zach - 整体充电能力很重要
• 关于特斯拉保险的第二个问题
• 特斯拉是德克萨斯州第二大特斯拉保险公司
• 客户反应积极
• 许多人表示与传统保险相比可以省钱
• 努力为美国客户提供 80% 的可用性
• 新州的保险模式有所不同
• 成为完全垂直整合的保险公司
• 仍在缩放
• Elon - 旁注，驾驶习惯的实时反馈可以让特斯拉车主以更安全的方式驾驶
• Zach - 极高的保留率，特斯拉保险已成为我们的热情项目
• Elon - 这也是特斯拉的反馈循环，因为我们可以看到事故的确切成本，这有助于迭代车辆中的零部件
• 特斯拉保险提供的数据显示维修成本有所改善
• 这就是大家！
• 电话会议结束时 TSLA 股价为 1,029 美元/股，保持了财报发布以来的大部分涨幅

本文仅用于教育目的，不应被视为投资建议。请考虑您自己的投资期限、风险承受能力，并在根据此信息采取行动之前咨询财务顾问。

全面披露：

在撰写本文时，Shacknews 主要股东 Asif A. Khan、他的家人或他的公司 Virtue L​​LC 担任以下职位：

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