特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季度收益业绩和电话会议记录

特斯拉公布了该公司 2023 年第一季度的盈利业绩，该股在盘后交易中出现波动。该电动汽车公司公布的每股收益为 0.85 美元，收入为 233 亿美元，结果符合分析师每股 0.85 美元的预期和 233 亿美元的收入预期。

聆听特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季度财报电话会议

我们将在我们的网站上直播 TSLA 2023 年第一季度电话会议Shacknews Twitch 频道。如果您想在聊天中对新闻做出反应，请过来。

特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季度收益发布

以下是来自的亮点特斯拉2023年第一季度财报:

现金

• 运营现金流 $2.5B
• 第一季度自由现金流为 $0.4B
• 第一季度我们的现金和投资增加 $0.2B 至 $22.4B

盈利能力

• 第一季度营业利润率为 11.4%
• 第一季度 GAAP 营业收入为 $2.7B
• 第一季度 GAAP 净利润为 $2.5B
• 第一季度非 GAAP 净利润1 为 2.9B 美元

运营

• Cyber​​truck 工厂工具步入正轨；生产 Alpha 版本
• Model Y 成为第一季度欧洲最畅销汽车
• Model Y 是第一季度美国最畅销的汽车（皮卡除外）

概括

在当前的宏观经济环境下，我们认为今年对于特斯拉来说是一个独特的机会。由于许多汽车制造商正在应对其电动汽车项目的单位经济效益方面的挑战，我们的目标是利用我们作为成本领导者的地位。我们专注于快速增长的生产、对自动驾驶和车辆软件的投资，并保持我们的增长投资的正轨。

考虑到特斯拉汽车通过自动驾驶、增压、连接和服务的潜在生命周期价值，我们的近期定价策略考虑了每辆车盈利能力的长期观点。我们预计我们的产品定价将继续上涨或下跌，具体取决于多种因素。

尽管第一季度我们对多个地区的多款车型实施了降价，但我们的营业利润率下降的幅度在可控范围内。我们预计我们的车辆成本将持续降低，包括提高我们最新工厂的生产效率和降低物流成本，并随着我们的规模扩张，继续关注运营杠杆。

我们正在快速提高位于拉斯罗普的超级工厂的储能产能，并且最近宣布在上海建立一个新的超级工厂。我们还将继续执行我们的产品路线图，包括 Cyber​​truck、我们的下一代车辆平台、自动驾驶和其他人工智能产品。

我们的资产负债表和净利润使我们能够继续使这些资本支出与我们未来的增长保持一致。在这种环境下，我们相信继续前进是有意义的，以确保我们为最好的未来奠定适当的基础。

财务概要

收入

第一季度总收入同比增长 24% 至 $23.3B。与去年同期相比，收入受到以下因素的影响：

• + 车辆交付量增长
• + 业务其他部分的增长
• - 平均售价同比下降（不包括汇率影响）
• - 外汇负面影响 $0.8B

盈利能力

第一季度我们的营业收入同比下降至 $2.7B，营业利润率为 11.4%。营业收入同比
主要受以下几项影响：

• + 车辆交付量增长（尽管新工厂利用率不足导致利润率下降）
• + 能源业务以及服务及其他业务的毛利润增长
• - 平均售价同比下降
• - 原材料、商品、物流和保修成本更高
• - 4680 电池的生产成本提升
• - 信贷收入减少

现金

第一季度季末现金、现金等价物和投资连续增加 $217M 至 $22.4B，主要由免费推动
现金流为 4.41 亿美元，部分被包括债务偿还在内的其他融资活动所抵消。

前景

体积

我们计划尽快增加产量，以实现我们在 2021 年初开始指导的 50% 复合年增长率目标。在某些年份，我们可能会增长得更快，而在某些年份，我们可能会增长得更慢，具体取决于多种因素。到 2023 年，我们预计全年汽车保有量将达到 180 万辆左右，保持领先于 50% 的长期复合年增长率。

现金

我们有足够的流动性来资助我们的产品路线图、长期产能扩张计划和其他费用。此外，我们将管理业务，以便在这个不确定的时期保持强劲的资产负债表。

利润

虽然我们继续进行创新以降低制造和运营成本，但随着时间的推移，我们预计与硬件相关的利润将伴随着与软件相关的利润的加速增长。我们仍然相信，我们的营业利润率将保持在行业最高水平。

产品

Cyber​​truck 仍有望于今年晚些时候在德克萨斯州超级工厂开始生产。此外，我们还在下一代平台上继续取得进展。

特斯拉 2023 年第一季度财报发布时值得注意的一些有趣故事：

• 在此收听特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季度财报电话会议
• 特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季度盈利结果符合收入和每股收益预期
• 特斯拉表示 Cyber​​truck 工厂工具已步入正轨，生产 Alpha 版本
• 特斯拉 Model Y 是 2023 年第一季度欧洲和美国最畅销的非卡车汽车
• 特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季度每股收益较 2022 年第一季度下降 21%，尽管收入同比增长 24%
• 特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季度利润率均较去年同期大幅下降
• 马斯克恳求人们精炼锂而不是“制作图片共享应用程序”
• 特斯拉在美国再次降价

特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季度电话会议记录

特斯拉的盈利结果电话会议定于美国东部时间下午 5:30 开始。请关注本文，了解此处的财报电话会议记录。

• 通话准时开始
• 埃隆开场致辞
• Q1回顾，Model Y卖得好
• 尽管存在生产和交付问题，Model Y 仍取得成功
• 值得指出的是，当前宏观环境仍存在不确定性
• 推动更高的销量、更大的机队是正确的举措
• 我们预计，随着时间的推移，我们的车辆将通过自主驾驶来提高盈利能力
• 随着我们完善自主权，在未来收获利润
• Cyber​​truck alpha 版本正在构建
• 完成德克萨斯州 Giga 批量生产线的安装
• 计划于 2023 年第三季度进行交付活动
• 预计Cyber​​truck产能爬坡呈S曲线
• “名人堂成员”激进产品
• 与其他产品不同
• Megapack 迎来有史以来最强劲的季度
• 正如我们预期的那样，固定存储的增长将超过车辆的增长
• FSD，测试版已行驶 1.5 亿英里
• 别人没有的数据优势
• 训练数据对于实现令人难以置信的人工智能成果的重要性
• 专注于改进神经网络训练
• 仍然是实现 FSD 的制约因素
• 大量采购 NVIDIA GPU
• 仍在 DOJO 上工作
• DOJO 也可以成为其他公司的服务
• 确实认为DOJO潜力非常巨大
• 想制造和销售尽可能多的汽车
• 继续尽快投资于增长
• 埃隆感谢特斯拉员工所做的出色工作
• 扎克首席财务官致辞
• 创纪录的车辆生产和交付
• 汽车毛利率环比下降
• 奥斯汀和柏林的单位成本有所改善
• 这些工厂是利润逆风
• 存储增长和盈利能力保持正轨
• 同时增加车辆和能源的数量
• 注重成本效率和营运资本
• 投资者提问
• 如何确定降价标准？
• 埃隆“我们尽力评估产量和宏观经济状况”
• 扎克“无法了解细节”
• 第二个问题，特斯拉能源会比汽车更大吗？
• 埃隆澄清说，汽车行业的吉瓦时规模更大，但不一定是收入
• 我们看到固定存储的增长速度快于车辆销售
• 扎克，我们将提供电池存储指导
• 相对于整个公司，储能仍然是一个相对较小的细分领域
• 随着业务的增长和平稳，将在几个季度内更正式地包括我们的数据
• 下一个问题，关于边距
• 扎克表示，“就利润率而言，通常与我们在车辆利润率中看到的相同区域”
• 我们所做的一切的目标是实现 20% 左右的利润率
• 下一个关于4680电池进展的问题
• 扎克表示公司正在取得进展
• 德克萨斯州 4680 工厂的资本支出将比现有电池工厂减少 70%
• 多项正极材料方面的努力正在进行中
• 电池日上描述的降低工艺成本的阴极前驱体正在集成到德克萨斯州工厂
• 对于相同的吉瓦时/年输出，结构包概念可将资本支出降低 50%
• 迭代结构包设计
• 第一季度的重点是包装团队的成本和质量
• 总的来说，包装团队在第一季度降低了成本
• 下一个问题，您预计2023年汽车毛利率是多少？
• 扎克说“这是一个很难做出预测的环境”
• 关于成本，有一些成本我们可以控制，而另一些成本我们则不能控制
• 奥斯汀的大部分努力都是成本优化
• 柏林的类似情况，没有考虑 4680 包的情况
• 积极地考虑我们能做到的每一个成本范围
• 物流成本正在改善
• 扎克赞扬供应链团队
• 大宗商品一直是痛点
• 大宗商品成本结构仍处于最大痛苦期
• Elon“值得一提的是，锂价格已经下跌”
• 扎克，我们预计大宗商品价格将在年底前下降
• 下一个问题是，自最近降价以来，全球订单情况如何？
• 埃隆：“订单超过生产”
• 下一个问题，Cyber​​truck 的规格定价？
• 马斯克：“这是一款令人难以置信的产品”
• 像这样的产品很长一段时间才会出现一次
• 分析师提问开始
• Piper Sandler 的 Alex 提出“第一个问题，Lathrop 的增长，该设施何时才能接近充分利用？”
• 扎克在拉斯罗普的经典坡道，但供应商坡道也是一个因素
• 我们将在下半年解锁
• “第二个问题，关于服务上海以外其他市场的能力，还有哪些地区你们还没有有效服务？”
• Elon：好问题，有很多市场我们还没有很好地服务
• 市场确实起到了重要作用
• 现在是特斯拉向世界其他地区提供其汽车的时候了
• 来自 Cannacord 的下一位分析师乔治
• “首先，您能否讨论一下您的 FSD 收费率？”
• “接下来，您认为需要降低FSD的价格吗？”
• 埃隆：价格问题棘手，自动驾驶汽车的价值巨大
• 这个价值最终将非常重要
• 会稍微前进两步，后退两步
• 马斯克说，我认为我们今年会“做到”
• 埃隆希望他有一个可以预测电池商品成本的水晶球
• “我们正处于不确定的时期”
• 只是我的猜测，持续 12 个月的暴风雨经济天气，明年春天可能会晴朗
• 扎克，并非所有电动汽车零部件/商品都是超级流动性的
• 供需的微小不匹配可能会导致价格暂时大幅波动
• 碳酸锂市场明显疲软
• 由于价格飙升，更多公司正在调查上游来源
• 马斯克表示，锂精炼是一个瓶颈，而不是供应
• 锂是地球上非常常见的元素——马斯克
• 与其他公司的总和相比，我们将拥有最多的锂精炼能力
• 其他人可以做这项工作吗？
• 不要制作图片共享应用程序，请制作锂精炼厂
• 我们有很多鱼要炸，我们希望其他人也能这样做
• 德意志银行问题...伊曼纽尔
• 一、定价策略
• 二、扎克汽车毛利率
• 自动驾驶相关的延期是不重复的问题
• Elon——两个棘手的宏观因素
• 美联储利率和经济不确定性
• 贝尔德
• 与汽车业务相比，您如何评价特斯拉所有其他业务？
• Elon - DOJO 是一个可能性不大的赌注，但可以带来非常大的回报
• 如果实现的话，解决自治问题将释放大量价值
• “我认为这会发生”——马斯克
• 再次询问定价问题
• “我们每天都会实时更新订购和交付的汽车数量”——马斯克
• 我不确定除了 SpaceX Starlink 之外，地球上还有哪家公司拥有比特斯拉更多的实时数据……
• 我们知道昨天订购了多少辆车
• 我们的脉搏是实时的，没有延迟
• 我们每周 7 天查看定价
• 总的来说，我们的决策相当好/比业内其他公司更好
• 扎克，关于电动汽车市场份额，我们不这么看
• 我们不这么看
• 这是关于汽车市场的
• 不仅仅是电动汽车市场份额
• 不要再将其视为电动汽车与电动汽车
• “所有汽车都将是电动汽车”——马斯克
• 我们将像今天回顾蒸汽机一样回顾内燃机汽车
• 奥本海默的科林·拉什问道：“成本结构中有多少是可变的，以及正/负锂成本差异？”
• Elon - 取决于您所考虑的时间范围，大多数汽车成本都是可变的
• 如果我不得不猜测，我认为我们会看到供应商的成本有所改善
• 德鲁“我们已经开始看到这一点”
• 一些锂价格已经朝着正确的方向发展
• 需要几个月的时间才能流入成本结构
• 航空运输已从高峰下降
• 攻击所有向量并变得具有成本效益
• 关于固定电池存储的第二个问题
• 我们专注于扩大 Megapack
• 我们正在选择最适合我们的使命和目标的项目
• 马斯克——我们正在改进
• 提高 Megapack 插入电网的速度
• 高盛，2023年有可能生产200万套吗？
• Elon - 在这次电话会议中第 10,000 次制作水晶球参考
• 如果顺利的话，200万，这是上行情况
• 我们对 180 万的出货量感到满意
• 第二个问题关于开放Supercharger网络？
• Drew - 正如您可能已经看到的，我们上季度开放了 V4 和 Magic Dock 充电器
• 在我们建设新车站时继续推出这些改进的产品
• 平衡我们服务客户的能力与所有电动汽车的能力
• 在未来几个季度继续推出
• 沃尔夫研究中心
• 跟进发布中提到的杠杆成本状况
• 您能否告诉我们您愿意在这方面走多远？
• 有保证金范围吗？
• Elon - 我想我们可能已经回答过这个问题好几次了
• 这取决于宏观经济环境
• 美联储利率决定影响消费者需求——埃隆
• Zach 补充说，投资时考虑的是 2024 年和 2025 年
• 未来几个季度的利润率变化只会影响 2024 年和 2025 年的投资计划
• 我们计划保持业务健康，但不要过于关注短期
• 重点是让公司处于退出宏观经济时期的最佳位置
• 您对需求弹性有何看法？
• Elon——负担能力是一个主要因素
• 在某些情况下，有些人根本无法获得贷款
• 我认为现在银行并没有倾向于提供贷款
• 这里有一个非常有力的故事，特斯拉处于独特的强大战略地位
• 从技术上讲，我们现在可以以零利润销售汽车，并通过 FSD 收入释放未来的利润
• 亚当·乔纳斯，摩根士丹利
• 首先，祝星舰发射顺利
• 现在您已经了解了 Twitter，您可以向 TSLA 股东介绍 X 应用程序如何影响公司吗？
• 它可能会让购买汽车变得更容易——埃隆
• 可能有一些好处——马斯克
• 跟进制造，1913年福特T型车价格再跌70%
• 一些竞争对手的公司破产了
• 最近的成本削减是否会导致历史重演
• 这是否会促进电动汽车市场的达尔文主义时刻
• “我们真的不太考虑竞争对手”——马斯克
• 专注于改善服务并使汽车更便宜
• 我们正在制造的汽车是一种未来可能更值钱的资产
• 德鲁 - “我们希望所有电动汽车都能成功”
• 埃隆“我们并不是要消灭竞争对手”
• 巴克莱银行的丹·利维
• 第一个问题，增加奥斯汀和柏林的供应
• 提高成本效率有多重要
• 我们是否应该普遍预期无论宏观经济条件如何，您都会以最大产能生产
• 埃隆 - 可能会出现严重的宏观冲击，以至于人们停止购买，但除此之外，我们将继续尽可能快地生产
• 提醒我们与上海相比，奥斯汀和柏林的利润状况如何
• Elon - 不会像上海那么好，但我们确实希望在奥斯汀、柏林和弗里蒙特做出重大改进
• 最后一个问题，杰弗里斯
• 从长远来看，我同意我们应该看看特斯拉在汽车总量中的市场份额，全球市场份额的发展是否有限制？
• Elon - 到目前为止似乎运作良好
• 我们听到客户的不同反馈，看到成长的烦恼吗？
• Elon——我们总会经历成长的烦恼
• 有时服务落后于销售，有时却领先于销售
• 特斯拉的增长速度比历史上任何公司都快——马斯克
• （公司本季度每股收益没有增长）——阿西夫
• 最好的服务就是没有服务——埃隆
• 老牌公司成功而新公司失败的原因是它们能够以较低的利润运营
• 当客户愿意支付溢价时，新来者就会成功
• 在缺乏电气化或自动化的情况下，新来者不太可能成功
• 通话仁慈地结束

本文仅用于教育目的，不应被视为投资建议。请考虑您自己的投资期限、风险承受能力，并在根据此信息采取行动之前咨询财务顾问。

全面披露：

在撰写本文时，Shacknews 主要股东 Asif A. Khan、他的家人或他的公司 Virtue L​​LC 担任以下职位：

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