特斯拉 (TSLA) 2021 年第三季收益業績與電話會議記錄

特斯拉剛剛發布了最新的收益報告，這家電動車公司的股價在盤後交易中出現波動。該公司報告 2021 年第三季每股收益為 1.86 美元，營收為 138 億美元，兩項指標均超出預期。查看本文中的收益新聞稿和電話會議的所有重要細節。

在 Shacknews Twitch 頻道上收聽特斯拉 (TSLA) 2021 年第二季財報電話會議

我們將在我們的網站上直播 TSLA 2021 年第三季電話會議Shacknews Twitch 頻道。如果您對此類事情感興趣，請過來。

這是特斯拉 2021 年第三季的細分收益報告:

特斯拉2021年第二季財報發布

亮點

現金

• 第三季營運現金流量減去資本支出（自由現金流）為 $1.3B
• 第三季淨債務和融資租賃償還額為 $1.5B
• 第三季我們的現金和現金等價物總共減少了 1.64 億美元，至 16.1B 美元

獲利能力

• $2.0B GAAP 營業收入；第三季營業利益率為 14.6%
• $1.6B GAAP 淨利；第三季非 GAAP 淨利（除股票薪酬）為 2.1B 美元
• 第三季 GAAP 汽車毛利率為 30.5%（扣除貸項後為 28.8%）

營運

• 第三季汽車產量和交車量創歷史新高
• 十月開始向更廣泛的人群推出 FSD City Streets Beta

概括

2021 年第三季在許多方面都是創紀錄的季度。我們實現了有史以來最好的淨利潤、營業利潤和毛利。此外，我們的營業利潤率達到了 14.6%，超出了我們「營業利潤率處於低雙位數」的中期指導。

也許更令人印象深刻的是，由於持續向低價汽車的組合轉變，我們在第三季的 ASP2 同比下降 6% 的情況下實現了這一水平的盈利能力。由於我們繼續以高於平均售價下降的速度降低成本，我們的營業利潤率達到了歷史最高水準。

電動車需求持續經歷結構性轉變。我們相信，路上行駛的車輛越多，就越有能力傳播電動車優勢的特斯拉車主。雖然弗里蒙特工廠在過去 12 個月內生產的汽車數量比任何其他年份都多，但我們相信還有持續改進的空間。此外，我們繼續擴大上海超級工廠的規模，並在德克薩斯州和柏林建立新產能。

半導體短缺、港口擁塞和輪流停電等各種挑戰一直在影響我們維持工廠全速運轉的能力。我們相信，我們的供應鏈、工程和生產團隊一直在以汽車產業無與倫比的獨創性、敏捷性和靈活性來應對這些全球挑戰。我們要感謝所有幫助推進我們使命的人

收入

第三季總營收年增 57%。這主要是透過車輛交付量的成長以及其他業務的成長來實現的。同時，由於產品更新，Model S 和 Model X 組合在第三季度同比下降，且 ASP 較低的車輛在我們的產品組合中所佔的比例更大，因此車輛平均售價較去年同期下降 6%。

獲利能力

與去年同期相比，我們第三季的營業收入提高至 $2.0B，營業利益率為 14.6%。達到這一利潤水平的同時，由於 2018 年第 3 季 1.9 億美元的 CEO 獎勵而產生了 SBC 費用，這主要是由於可能出現新的營運里程碑。

營業收入較去年大幅成長，主要是由於車輛保有量成長和成本下降。平均售價下降、營運支出成長、監管信貸收入下降、額外的供應鏈成本、比特幣相關的 5,100 萬美元減損和其他項目部分抵消了積極影響。

現金

第三季季末現金和現金等價物下降至 $16.1B，主要是由於淨債務和融資租賃償還 $1.5B，部分被 $1.3B 的自由現金流所抵銷。截至第三季末，我們的總債務（不包括汽車和能源產品融資）已降至僅 $2.1B。

前景

體積

我們計劃盡快提高我們的製造能力。未來多年，我們預計汽車交付量年均成長 50%。成長速度將取決於我們的設備產能、營運效率以及供應鏈的能力和穩定性。

現金

我們有足夠的流動性來資助我們的產品路線圖、長期產能擴張計劃和其他費用。

利潤

我們預計，隨著產能擴張和在地化計劃的實施，我們的營業利潤率將繼續增長，並繼續達到行業領先水平

產品

我們繼續計劃在今年年底前在柏林和奧斯汀生產第一批 Model Y。各自產量成長的速度將受到新地點成功引入許多新產品和製造技術、持續的供應鏈相關挑戰和地區許可的影響。我們在 Cyber​​truck 的工業化方面正在取得進展，目前計劃在 Model Y 之後在奧斯汀生產。

前往特斯拉投資者關係網站查看今天新聞稿中的更多資訊。

特斯拉 (TSLA) 2021 年第三季電話會議記錄

請回來查看 Tesla 2021 年第三季電話會議記錄中的一些要點，該電話會議定於美國東部時間下午 5:30 開始。

• 東部時間下午 5:30 - 電話會議預計開始。
• 東部時間下午 5:32 - 電話會議實際開始。
• 伊隆馬斯克不在這裡。
• 財務長和副總裁將發揮作用
• 扎克 - 作為一家公司，我們正在繼續取得巨大進步
• 重申本季的強勁業績
• 截至本季度，公司實現了 100 萬輛/年的運行率
• 上海超級工廠是主要出口中心
• 零件短缺和其他問題導致工廠產能不足
• 從未降低生產預測，因為他們正在與供應商合作以防止問題
• 積壓訂單持續成長
• 盡一切努力生產更多汽車
• Powerwall 和 Megapack 的生產也受到限制
• 汽車毛利率 29%（扣除信貸）
• 來自中國的銷量增加有助於提高利潤率
• 工廠生產線改造後，Model S 毛利率恢復正值
• 尚未確認 FSD 計劃的額外收入
• 特斯拉調整價格以補償通膨對投入成本的壓力
• 營業利益率僅 15% 左右
• 營運現金流創歷史新高 31 億美元
• 繼續償還高利率債務
• 展望未來，年增率超前50%
• Hedges 第四季可能會受到零件問題的限制
• 德國和德州工廠的產能擴張將首先壓縮利潤率
• 投資者問答開始
• 4680 電池什麼時候開始在汽車中出貨？
• “未知的未知可能存在”
• 對與電池組生產相符的電池技術充滿信心
• 25,000 美元車輛問題
• 我們正在製定一項策略，在不增加複雜性的情況下盡可能提高生產力
• 專注於 Model Y 擴張、弗里蒙特的 S 和 X、中國的 Model 3 和 Y
• Cyber​​truck是下一個焦點
• FSD beta 資料集關於版本刷新迭代要點的問題？
• 重要的不是我們可以收集多少數據，而是我們處理數據的速度有多快
• 由 Dojo 處理器支援的更快的訓練電腦神經網路將有助於迭代
• 每日更新目前不太現實
• 要達到每年 2000 萬輛汽車的運行率，您的車隊需要有多少多樣性？
• 特斯拉繼續打破汽車領域的模式
• 希望新產品也能做到這一點
• 相信它們必須出現在所有車輛空間中才能實現這些成長目標
• 到 2024 年，特斯拉所有工廠的總產能是多少？
• 作為一家公司，我們的目標是每年平均成長 50%
• 幾年後他們將領先
• 其他年份他們不會
• 這仍然是長期目標
• 我們繼續突破弗里蒙特的界限
• 內部目標是將弗里蒙特產量增加 50%（目前年產量為 43 萬輛）
• 上海持續升溫
• 奧斯汀和柏林是有趣的工廠
• 有意將這些工廠建在有可擴展地產的地方
• 兩家工廠每週生產 10,000 輛汽車
• 我們的目標是在未來幾年內每年生產數百萬輛汽車
• 您對 FSD 收緊的監管環境有何看法？
• 我們始終與全球監管機構合作，並專注於安全問題。
• 在這些調查期間，特斯拉團隊期待並歡迎審查
• 我們把安全放在第一位
• 主要動機是創建能夠拯救生命的軟體和硬體
• 就 FSD 的安全性向客戶保持透明
• 監管測試展示了非常有才華的特斯拉工程師的工作成果
• 我們FSD的目標是超越硬體所能提供的安全性
• 在宏觀層面上，我們看到汽車產業正在經歷向車輪上的電腦的轉變
• 監管機構有興趣了解如何在這個新世界中進行監管
• 我們認為這是一件偉大的事情
• 服務仍然是一個問題，等待時間很長，就像超級充電站的情況一樣
• 我們發現服務等待時間增加
• 首先，恢復正常的速度比人們預期的要快
• 行駛里程數增加
• 客戶可能會推遲 2020 年的服務，現在會在 2021 年完成該服務
• 物流、運輸和採購零件以及勞動市場挑戰都是服務的限制因素
• 服務需求上升，服務供給下降
• 隨著公司致力於解決這些問題，地區平均等待時間正在改善
• 行動服務覆蓋範圍增加了 40%
• 最好的服務就是沒有服務
• 公司仍然專注於汽車的初始品質和可靠性
• 超級充電站團隊監控擁塞情況並相應計劃擴展
• 過去 18 個月網路數量翻了一番
• 未來兩年超級充電網路將增加兩倍
• 如果您還沒有在 240 瓦充電站體驗過我們的快速充電電池，這將有助於縮短等待時間
• 維護軟體更新以幫助駕駛員找到不太擁擠的超級充電站
• 除了 FSD 數據之外，特斯拉是否正在考慮其他 IP？
• 在 AI 日，我們討論了將 Dojo 技術用於其他神經網絡
• 自從推出月費選項以來，FSD 的收取率發生了怎樣的變化？
• 我們不會提供有關 FSD 定價的前瞻性信息
• 我們今天在 FSD 訂閱中學到的東西並不一定都是相關的
• 如果您查看 FSD 的每月費用，最經濟的取得方式是預先購買
• 無法偵測攝取率的變化
• 看到了很多對 FSD 有興趣的活動
• 分析師提問開始
• 新街研究並沒有取消靜音
• RBC也沒有取消靜音
• 哈哈
• 這是小丑鞋
• 回到投資者問題
• Tesla 可以允許將 FSD 轉移到另一輛車上嗎？
• 如果您將 Tesla 換成 Tesla，該公司將為帶有 FSD 的車輛支付不同的金額
• 這種差價可以用來買新車的 FSD
• 賽博卡車什麼時候出？
• 忙於開發新版本的車輛
• 測試多個 alpha 模型
• 分析師提問開始
• 您在保險方面做什麼？ （德克薩斯州基於安全評分）您從這次發射中得到了什麼資訊？
• 您的下一個地理區域是什麼？對特斯拉保險成長軌跡的看法？
• 到目前為止非常興奮，皮埃爾
• 我們無意中進入了保險市場
• 主要是為了降低擁有成本
• 我們付出極大的努力來削減 5-10 美元的成本
• 計算保險的工具是基於現有數據
• 婚姻狀況，其他東西被用作傳統因素
• 由於特斯拉是一輛帶輪子的計算機，因此該公司擁有更多數據來評估駕駛員的安全
• 模型是我們現有資料的函數
• 可以添加更多數據
• 例如，將碰撞頻率納入保險價格曲線
• 將安全評分納入 FSD Beta 計劃
• 使用安全評分時，碰撞機率降低 30%
• 在德克薩斯州取得良好的開端
• 很高興能夠幫助駕駛員變得更安全並節省資金
• 加拿大皇家銀行 (RBC) 了解如何使用手機
• 關於營業利益率的問題
• 長期毛利率和營業利益率目標？
• 扎克 - 我們已經實現並超越了營業利潤率的長期目標
• 展望未來，奧斯汀和柏林的推出將導致效率低下，進而對利潤率造成下行壓力
• 目標是盡快提升它們
• 我們也處於成本結構（商品方面、勞動力和物流）方面不確定的環境中
• 不確定這將如何展開
• 我們希望事情能夠穩定下來
• 什麼時候發生還有待觀察
• 由於這些原因，很難說毛利率將走向何方
• 非常注重管理營運費用
• 希望未來 4-5 季度營業利潤率取得進展
• 隨著 FSD 的成熟，採用率上升，潛在的價格上漲，毛利率將變得更加可見
• 未來4-5個季度困難重重
• 現在世界上有很多不確定性
• 我們的目標是將車輛的所有關鍵部件本地化到每個超級工廠附近
• 不僅僅是在最終組裝層面
• 富國銀行的下一個問題（如果哥們取消靜音）
• 老哥沒有取消靜音
• 好吧，現在他做到了
• 另一個關於原物料成本通膨的問題
• 您是否看到大宗商品價格上漲帶來的影響？
• 有什麼顏色可以說明什麼時候會開始影響結果嗎？
• 鎳和鋁是對結果造成壓力的兩種成本
• 具有一定費用分攤的合約
• 影響不大，也不小
• 2022 年可能會遇到更多成本阻力
• 波動性和成本增加很大
• 合約到期後，我們將不得不重新開始談判
• 我們必須克服我們無法控制的成本增加
• 別無選擇，只能更積極地實現供應鏈和與供應商合約的多元化
• 奧本海默問題
• 談談您的陽極策略
• 不談具體細節
• 這裡不存在短缺問題
• 大宗商品投入整體穩定
• 主要重點是降低成本，同時不損失陽極的長期循環性能
• 不是直接的一對一關係
• 消費者對電動車情緒的覺醒讓我們措手不及
• 但我們受到許多動態的限制
• 盡最大努力製造盡可能多的汽車
• 所有這一切的淨結果是我們無法足夠快地增加產能
• 雖然我們面臨成本壓力，但我們在為汽車定價時需要考慮未來
• 公司一直在改變定價
• 不同的是，當特斯拉這樣做時，我們非常透明
• 巴克萊分析師試圖取消麥克風靜音
• 失敗
• 成功
• 對伊隆馬斯克不在場發表尖銳評論
• 關於 5 級自主性和 FSD 進度的問題
• 看起來很2級
• 達到 4 級 FSD 的時間表是什麼？
• 確認遞延FSD收入的標準為何？
• 與 NHTSA 合作進行 FSD 調查的最新狀態？
• 很難確定 FSD 更新的具體時間表
• 在迭代過程中對客戶保持透明
• 特斯拉確認 FSD 收入的方式是基於我們向客戶出售服務且該軟體廣泛可用時向客戶做出的承諾。
• 仍在等待達到里程碑觸發收入確認
• 我們快速回應 NHTSA 詢問
• 行程問題
• 柏林和奧斯汀超級工廠對設計差異提出質疑
• Cyber​​truck 的供應情況如何？
• 鋼材供應是否充足
• 奧斯汀和柏林設計的一些差異
• 一般來說，地理或建築有許多差異
• 最後一個問題
• Canaccord Genuity 成功取消麥克風靜音！
• 德國超級工廠更新
• 我預計新超級工廠的產量增加會帶來一些阻力
• 甜蜜仁慈的Xenu，結束了

給你了，Shacknews。這當然是一次電話會議。這是第一輛特斯拉（特斯拉）收益發布電話會議將在沒有執行長馬斯克，一切進展順利。今天的財報發布還不夠嗎？我們有一大批公司將在下個月報告第三季業績，因此請查看我們方便的花花公子指南，以了解需要關注的更重要的日期。