特斯拉 (TSLA) 2021 年第一季度收益业绩和电话会议记录

特斯拉的股票是过去一年市场上最热门的股票之一，该公司今天下午公布了 2021 年第一季度的盈利结果。该公司去年实现盈利后，已被纳入标准普尔 500 指数。由于收入低于华尔街的耳语数字预期，该股目前交易价格较低。

在 Shacknews Twitch 频道上收听特斯拉 (TSLA) 2021 年第一季度收益电话会议

以下是财报发布的要点的详细分析。

特斯拉2021年第一季度财报发布

亮点

现金

• 第一季度运营现金流减去资本支出（自由现金流）为 2.93 亿美元
• 第一季度债务和融资租赁减少 $1.2B
• 第一季度与比特币相关的净现金流出 $1.2B
• 第一季度我们的现金和现金等价物总共减少了 $2.2B 至 $17.1B

盈利能力

• 5.94 亿美元 GAAP 营业收入；第一季度营业利润率为 5.7%
• 4.38 亿美元 GAAP 净利润；第一季度非 GAAP 净利润（不包括 SBC1）为 1.1B 美元
• 第一季度 SBC 支出为 6.14 亿美元

运营

• Model 3 是全球最畅销的高级轿车3
• 上海 Model Y 产能提升进展顺利
• 第一季度汽车产量和交付量创历史新高

概括

第一季度，我们实现了有史以来最高的汽车产量和交付量。尽管面临多重挑战，包括季节性、供应链不稳定以及向新款 Model S 和 Model X 的过渡，我们还是取得了成功。我们的 GAAP 净利润达到 4.38 亿美元，我们的非 GAAP 净利润首次超过 10 亿美元。历史。

虽然第一季度我们车辆的平均售价有所下降，但我们的汽车毛利率却环比增长，因为我们的成本下降得更快。降低我们生产的车辆的平均成本对于我们的使命至关重要。 2017 年，当我们开始生产 Model 3 时，整个车队每辆车的平均成本约为 84,000 美元。由于新产品和新工厂的推出以及 Model S 和 Model X 车型组合的减少，我们第一季度每辆车的平均成本降至 38,000 美元以下。

生产大约三年半后，即使没有欧洲工厂，Model 3 仍是世界上最畅销的高级轿车，销量超过了 3 系列和 EClass 等长期行业领导者。这表明电动汽车可以成为该类别的领导者，并且销量超过汽油动力汽车。我们相信 Model Y 不仅可以成为品类领导者，而且可以成为全球最畅销的车型。

新款 Model S 的首批交付很快就会开始，上海的 Model Y 生产率继续快速提高，柏林和德克萨斯州的两家新工厂也正在取得进展。 2021 年有很多值得兴奋的事情。

收入

第一季度总收入同比增长 74%。这主要是通过车辆交付量的大幅增长以及其他业务的增长来实现的。与此同时，由于产品更新导致 Model S 和 Model X 第一季度交付量减少，以及平均售价较低的中国制造汽车在我们的产品组合中所占比例加大，车辆平均售价同比下降 13%。

盈利能力

与去年同期相比，我们第一季度的营业收入提高至 5.94 亿美元，营业利润率为 5.7%。在达到这一利润水平的同时，由于市值增加和可能出现新的运营里程碑，2018 年第一季度 CEO 奖励为 2.99 亿美元，因此产生了 SBC 费用。

与去年同期相比，销量增长、监管信贷收入增长、产品成本进一步降低和比特币销售推动的毛利率改善（“重组和其他”行中的积极影响为 1.01 亿美元，扣除相关减值）带来的积极影响主要被抵消平均售价降低、SBC 增加、额外的供应链成本、研发投资和其他项目。 Model S 和 Model X 的转换成本对毛利润和研发费用均产生了负面影响。

现金

第一季度季末现金和现金等价物下降至 $17.1B，主要是由于购买加密货币（比特币）净现金流出 $1.2B、净债务和融资租赁偿还 $1.2B，部分被 $2.93 亿的自由现金流所抵消

查看完整的新闻稿特斯拉官方投资者关系网站。

请回来查看一些亮点特斯拉 2021 年第一季度财报电话会议，于美国东部时间下午 5:30 开始：

• Tesla 电话会议于​​美国东部时间下午 5:37 开始 - 股价为 725 美元
• 东部时间下午 5:38 - Elon 关于创纪录的第一季度的开场白
• 消费者对电动汽车的需求发生了真正的转变
• 习惯了第一季度需求减少，但 2021 年情况并非如此
• Model 3 - 地球上最畅销的豪华轿车
• 相当了不起——埃隆
• 我们认为到 2022 年 Model Y 将成为最畅销的汽车
• 不是100%确定
• 很有可能
• FSD 还需要更多工作......
• 我们只需要有远见就可以工作
• 当视觉发挥作用时，它比最优秀的人类还要好
• 我们基本上必须解决人工智能现实世界视觉问题才能实现全自动驾驶技术
• 让汽车上路收集数据有帮助
• 我们对完成 FSD 充满信心
• 第一季度面临特斯拉历史上最困难的供应链挑战
• 全系列零件
• 芯片短缺是个大问题
• 由于新冠疫情的限制，无法将关键工程师派往中国
• 配备新内饰和电池技术的新款 Model S 和 X
• 确保新电池技术安全的大量开发
• 预计下个月将提高 Model S 的产量
• 第三季度开始交付新的 X
• 新 S 和 X 的需求将会很高
• 目标是每周生产超过 2,000 个 S 和 X
• 2,400 最高运行率
• 伟大的汽车，生产成本比旧版本更低
• 2021 年和 2022 年有很多令人兴奋的事情
• 超级工厂正在以最快的速度建设
• 柏林和德克萨斯州将于明年运送汽车
• 首席财务官扎克正在讲话
• 第一季度没有交付 S&X
• 弗里蒙特线的转型带来 2 亿美元的直接损益影响
• 供应链影响
• “我们确实经历了高昂的加急费用”
• 仍然很困难，而且形势在不断变化
• 尽管全球平均售价下降，但汽车毛利率仍同比增长
• 对毛利率实力感到乐观
• 其他服务收入趋于盈利
• 太阳能和屋顶抑制能源利润
• Powerwall 应有助于细分市场的盈利能力
• 4680电池研发费用仍在持续
• 计划显示该公司有望实现持续行业领先的汽车毛利率
• 减少债务取得进展
• 从比特币中赚了一些钱
• 说网站问答开始
• Elon 关于 AI 的 Dojo 问题
• 长期来看，人们会将特斯拉视为一家人工智能机器人公司、一家电动汽车和能源公司
• 有了FSD我们就能做到别人做不到的事情
• 我们开发技术来解决 FSD 的问题
• 我们为 FSD 设计并构建了自己的神经网络，因为当时没有这样的神经网络
• 我们从零开始组建我们的团队
• 我们正在开发地球上最先进的现实世界人工智能
• 我们的大脑本质上是一台神经网络计算机，道路系统是为我们设计的
• 我们目前使用特斯拉培训软件和标签软件能够进行环绕视频标签
• 相当棘手
• 所有 8 个摄像头以 36 fps 的速度标记一段时间内的视频
• 没有工具可以做到这一点
• 我们设计了自己的标签工具
• 通过训练有素的系统非常擅长自动标记
• Dojo 是一台针对神经网络训练进行优化的超级计算机
• 与下一个最佳计算机视觉解决方案相比，硬件和能源使用成本效率高一个数量级
• 答案很长，还没有准备好
• 提出有关太阳能屋顶定价、挑战以及每周 1,000 个屋顶的目标的问题
• 埃隆表示太阳能屋顶的需求仍然强劲
• 生产进展顺利
• 我们在安装点被噎住了
• 在评估屋顶安装难度时犯了重大错误
• 有些屋顶比其他屋顶更容易安装
• 困难的屋顶最终成本比预期高出 3 倍，为这些客户退还押金
• 关于太阳能屋顶情况最重要的是，我们正在将整个产品转变为仅一种配置
• 只有 PowerWall 将与太阳能屋顶安装一起出售
• 有了 PowerWall，太阳能屋顶房屋基本上将成为自己的公用设施
• 借助大量 PowerWall，客户可以在今年早些时候的德克萨斯州等峰值电力事件中帮助支持其电网
• 这是深刻且必要的
• 随着电动汽车的不断普及，家庭电力需求将显着增加
• 特斯拉和公用事业公司的美好未来
• 在房屋层面拥有太阳能和电池以及在公用事业层面拥有更大的存储空间非常重要
• 必须有太阳能+电池
• Master of Coin，请告诉我们您的加密计划吗？ - 萨伊的问题
• 特斯拉出售了 10% 的比特币股份
• 埃隆和扎克正在寻找一个存放流动现金并提供稳定回报的地方
• 产量如此之低
• 或者牺牲流动性
• 事实证明比特币是一个明智的决定
• 放置现金并能够获得回报的好地方
• 有很多理由对加密货币持乐观态度
• 从企业财务的角度来看，我们对比特币市场的流动性感到满意
• 当我们考虑全球流动性和风险管理时，能够退出市场非常重要
• 我们不断讨论的事情
• 仔细观察这个空间
• 说 - 特斯拉是否有计划解决主流媒体将 FSD 和自动驾驶技术标记为危险的问题？
• Elon - 极具欺骗性的媒体行为，记者应该为自己感到羞耻
• 休斯敦事故 - 与 NHTSA 合作
• 在过去的一周里，我们了解到自动驾驶没有也不可能参与路况
• 仅加速至 30 MPH
• 当驾驶员断开安全带时自适应巡航控制停止
• 无法从崩溃记录中恢复数据
• 高度重视安全
• 机构投资者问题
• 关于锂离子电池吸血鬼耗尽的问题
• 吸血鬼排水沟绝对不是问题
• 埃隆咯咯地笑了
• 与吸血鬼无关
• 在处理季节性技术问题之前，我们还有很长的路要走
• 用地球表面积的一小部分为整个地球供电是完全有可能的——埃隆
• 现在谈论使用铜的低成本长距离电力线？
• 无需新材料
• 我们只需要扩大这个东西的规模
• 地球超级巨大的能源需求意味着向可再生能源过渡需要时间
• 毫无疑问，我们可以加速这一进程
• 埃隆再次提议征收碳税
• 对我们认为可能不好的能源征税，支持我们认为可能好的能源
• 这只是常识
• 我并不是建议任何人沾沾自喜
• 我们解决这个问题的速度有多快很重要
• 我认为毫无疑问，能源问题可以通过锂离子电池来解决
• 在 Model 3 生产效率提升方面，柏林超级工厂表现如何？
• Elon - 人们不明白生产有多疯狂
• 原型很琐碎
• 制作很辛苦，非常辛苦
• 特斯拉是100年来第一家实现量产且没有破产的美国汽车公司
• 为了完成这件事，我得了好几个动脉瘤……（埃隆笑话）
• 谈论那次 Tesla 的 USB 数据线用完，跑到湾区的每一家 Fry's 去购买替换零件
• 让二战看起来微不足道的后勤问题......（埃隆）
• 总体规划第 2 部分有关小型/经济型汽车的问题
• 埃隆没有更新这方面的信息
• 分析师问答开始，股价为 722 美元/股。
• 问：电池工艺开发进展如何？您正在增加哪种尺寸的 4680 电池供应？
• Elon - 我们有一个小型试点工厂
• 4680 电池还没到可以装在汽车上的程度
• 订购柏林和奥斯汀电池生产设备
• 深入了解 4680 单元坡道的细节要素
• 2022 年量产 4680 辆
• 4680 的产量进步非常强劲
• 与内部成本预测一致
• 距离 4680 量产还有 12-18 个月
• 试图让电池供应商也提高产量
• 不是更换供应商
• 关于补充细胞供应
• 请尽可能多生产——Elon 致供应商
• 我们会购买他们能生产的一切
• 我们有望在未来 18 个月内将供应商产能提高一倍
• 能源业务跟进
• 存储和能源部门的目标利润与汽车部门相似
• 为提高 Megapack 利润扫清障碍
• 另一位分析师Q
• 谈谈 FSD 第 9 版，向订阅模式的过渡，您预计它的影响力有多大？
• 关键点——经常性收入的巨大潜力
• 希望尽快推出此功能
• 营业费用增加问题
• Model X 和 S 系列转换做出了贡献
• 4680斜坡也导致研发费用增加
• 支出应该在这些产品的开发周期中持续下去
• 神经网络投资仍然是我们花费的一个领域
• SG&A 费用与公司的全球扩张相关
• 本地商店和服务能力很重要
• 在中国投资先于增长
• CS分析师问题
• 在降低销售成本方面，除了降低动力总成成本之外，还可以采取哪些措施？
• 也顺便问了一个关于 25,000 美元车辆的问题
• 弗里蒙特关于效率与新产能的问题
• 埃隆不想宣布新车
• 东部时间下午 6:40 - 电话会议结束 - 股价为 722 美元/股

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