特斯拉 (TSLA) 2021 年第四季度收益业绩和电话会议记录

特斯拉刚刚发布了最新的财报，该股在盘后交易中做出了反应。该公司报告 2021 年第四季度每股收益为 2.54 美元，收入为 177 亿美元，这两项指标都超出了华尔街的预期。 EPS 数字确实低于每股 2.71 美元的高位耳语数字，请查看下面这篇文章中的所有重要细节。

在 Shacknews Twitch 频道上收听特斯拉 (TSLA) 2021 年第四季度财报电话会议

我们将在我们的网站上直播 TSLA 2021 年第四季度电话会议Shacknews Twitch 频道。如果您对此类事情感兴趣，请过来。

特斯拉2021年第四季度财报发布

亮点

现金

• 第四季度运营现金流减去资本支出（自由现金流）为 $2.8B
• 第四季度我们的现金和现金等价物总共增加了 $1.5B 至 $17.6B

盈利能力

• 盈利能力 $2.6B GAAP 营业收入；第四季度营业利润率为 14.7%
• $2.3B GAAP 净利润；第四季度非 GAAP 净利润（不包括 SBC1）为 2.9B 美元
• 第四季度 GAAP 汽车毛利率为 30.6%（扣除贷项后为 29.2%）

运营

• 2021年汽车交付量创历史新高94万辆
• 2021年第四季度整车年产量超122万辆

概括

2021 年对于特斯拉来说是突破性的一年。人们不应该再怀疑电动汽车的生存能力和盈利能力。根据最新的可用数据(2)，我们的 2021 年交付量增长了 87%，在所有量产 OEM 厂商中实现了最高的季度营业利润率，这表明电动汽车比内燃机汽车更有利可图。

此外，在花费 6.5B 美元建造新工厂和其他资本支出之后，我们在 2021 年产生了 5.5B 美元的 GAAP 净利润和 5.0B 美元的自由现金流。

在经历了成功的 2021 年之后，我们的重点转向了未来。我们的目标是尽快提高产量，不仅通过提高奥斯汀和柏林新工厂的产量，还通过最大限度地提高我们在弗里蒙特和上海的现有工厂的产量。我们认为，电动汽车市场的竞争力将取决于整个供应链产能增加和产量提升的能力。

全自动驾驶 (FSD) 软件仍然是我们的主要关注领域之一。随着时间的推移，我们与软件相关的利润应该会加速我们的整体盈利能力。更重要的是，FSD 是提高汽车安全性以及通过提高车辆利用率进一步加速世界向可持续能源转型的关键组成部分。

虽然 2021 年对我们公司来说是决定性的一年，但我们相信我们还处于旅程的早期阶段。感谢您参与其中。

财务概要

收入

• 第四季度总收入同比增长 65% 至 $17.7B。与去年同期相比，收入受到以下因素的影响：
  • 车辆交付量增长
  • 业务其他部分的增长

盈利能力

• 与去年同期相比，第四季度我们的营业收入提高至 $2.6B，营业利润率为 14.7%。达到这一利润水平的同时，由于最后两个运营里程碑可能实现，2018 年第四季度 CEO 奖励为 2.45 亿美元，因此产生了 SBC 费用。同比来看，营业收入主要受以下因素影响：
  
  • 进一步降低每辆车成本 (COGS)
  • 车辆交付量增长
  • 汽车租赁及服务及其他业务盈利能力提升
  • SG&A 增加主要是由于 2012 年 CEO 奖励期权行使 3.4 亿美元工资税所致
  • 原材料、商品、物流和加速成本上涨
  • 与特定批次车辆相关的保修和召回成本增加

现金

• 第四季度季末现金和现金等价物连续增加 $1.5B 至 $17.6B，主要由 $2.8B 的自由现金流推动，部分被 $1.5B 的净债务和融资租赁偿还所抵消。到 2021 年底，我们的总债务（不包括汽车和能源产品融资）已降至仅 $1.4B。

前景

体积

• 我们计划尽快提高我们的制造能力。未来多年，我们预计汽车交付量年均增长 50%。增长速度将取决于我们的设备产能、运营效率以及供应链的能力和稳定性。由于供应链成为主要限制因素，我们自己的工厂已经连续几个季度处于产能不足的状态，这种情况可能会持续到 2022 年。

现金

• 我们有足够的流动性来资助我们的产品路线图、长期产能扩张计划和其他费用。

利润

• 虽然我们继续进行创新以降低制造和运营成本，但随着时间的推移，我们预计与硬件相关的利润将伴随着与软件相关的利润的加速增长。

产品

• 奥斯汀和柏林的产量增长速度将受到新地点成功引入许多新产品和制造技术、持续的供应链相关挑战和地区许可的影响。我们在 Cyber​​truck 的工业化方面正在取得进展，目前计划在 Model Y 之后在奥斯汀生产。

有关特斯拉 2021 年第四季度财报的更多详细信息，请前往他们的投资者关系网站。在今天的报告发布后，特斯拉 (TSLA) 的股价最初下跌，但随后有所回升。

投资者和交易者将密切关注特斯拉 2021 年第四季度财报电话会议定于美国东部时间下午 5:30 开始。请在 Twitch 上观看我们的直播，或返回此处查看通话和问答环节的记录。

特斯拉 (TSLA) 2021 年第四季度电话会议记录

电话会议定于美国东部时间下午 5:30 开始，埃隆·马斯克预计将出席。

• 通话于下午 5:30 开始
• 埃隆开场致辞
• 2021 年销量增长 90%
• 2021 年第四季度运营利润率行业最高
• 55 亿美元净利润使特斯拉在其整个历史中实现盈利
• 德克萨斯州和柏林已开始汽车生产
• 不是最重要的
• 量产仍然是一个更大的目标
• 德克萨斯州正在生产配备 4680 个电池的 Model Y
• 尚未准备好宣布新工厂地点，但正在考虑 2022 年宣布的新工厂地点
• 2022年，供应链将成为根本限制因素
• 芯片短缺，比去年好，但仍然是一个问题
• 去年很难预测
• 希望今年会更轻松
• 尽管如此，我们确实预计会出现显着增长
• 预计 2022 年增长率仍将轻松超过 50%
• FSD仍是焦点
• Robotaxi TAM“坚果好”
• 有信心他们今年将实现 FSD（哈哈，他总是这么说）
• 通过无线更新实现自动驾驶的汽车将为客户提供额外的价值
• 在产品路线图方面，有很多值得讨论的地方
• 不会回顾他们正在做的所有事情
• 特斯拉今年的根本重点是扩大产量
• 2021年和2022年，如果我们推出新车，我们的汽车总产量都会减少
• 如果我们去年有一辆新车，我们的总产量会是一样的
• 今年我们不会推出新车型
• 新产品的开发将继续，但生产将等待
• 经济的基础是劳动力
• Optimus 机器人解决了这个问题
• Elon 认为机器人非常重要
• 首席财务官扎克也参加了电话会议
• 致力于降低 4680 包的成本
• 我们仍然预计 2022 年芯片会受到限制 - Elon
• 这就是我们关注的焦点
• 芯片限制将在 2023 年缓解
• 扎克的补充开场白
• 2021 年对于特斯拉来说是财务转型的一年
• 汽车毛利率上升6个基点
• 利用上海工厂进行出口有帮助
• 监管信贷占公司盈利能力的比例相对较小
• 2021 年第四季度汽车利润率创历史新高
• 供应链问题和港口拥堵影响了第四季度的成本加快
• 2012 年的 CEO 选拔让公司损失了近 7 亿美元，因为埃隆得到了报酬……
• 预计 2022 年对于特斯拉来说将是又一个重要且令人兴奋的一年
• 正如埃隆提到的，增长速度将取决于供应链
• 随着德克萨斯州和柏林工厂的扩张，固定和可变成本将会上升
• 随着销量的增长，预计营业利润率会更高
• 对利润率扩张持乐观态度
• 随着 FSD 开发的改善，基于软件的利润将成为盈利的更重要部分
• 扎克和埃隆都感谢供应商的工作
• 问答开始
• 2.5万美元的车进展如何？有更新吗？
• Elon - 我们目前没有开发价值 25,000 美元的汽车
• 称 FSD 是优先事项
• 关于暖通空调系统的问题？
• 扎克说他们已经了解了热泵，并且很高兴有一天能解决这个问题
• 下一个问题 - 您会考虑 FSD 的永久许可证吗？
• Elon - 不，听起来太复杂了
• 我们只是听说关注每英里驾驶的最低成本是多少
• 这才是重要的
• 我们如何最大化效率
• 包括充电基础设施
• 下一个问题 - Dojo 是否有望在 2022 年夏季推出？
• 其他问题 - 我们应该何时、在哪里实施 Teslabots？
• Elon - 什么时候变得比 GPU 集群更适合训练将决定 Dojo 的获胜条件
• GPU超级集群团队必须告诉Elon他们想改用Dojo
• 不会说 Dojo 100% 成功
• 但看起来我们明年可能会通过 Dojo 跨过这个门槛
• FSD 不需要 Dojo，但它通过优化降低成本
• 还提供了神经网络的改进率
• 如果 Dojo 具有竞争力，我们会将其提供给其他寻求 FSD 神经网络实现的公司
• 最好构建像现在这样重新利用 GPU 的 Dojo
• 我们并不是说 Dojo 会成功，但我们认为它会成功
• （埃隆在贬低他的股票）
• 关于 Teslabot 的首次使用
• 伊隆称之为擎天柱次级
• 如果我们找不到它的用途，我们就不能指望其他人会找到它的用途
• 第一个实施是在特斯拉在工厂周围移动零件
• 下一个问题 - 推出更广泛的保险？
• 德克萨斯州、伊利诺伊州、俄亥俄州、佛罗里达州，全部基于信息
• 卡利诺
• 这些是目前支持的五个州
• 具有信息学功能的特斯拉保险鼓励更安全的驾驶
• 扎克表示，正走在向全美扩张的正确轨道上
• 由于保险受州一级监管，进程缓慢
• 内部目标是在年底时在足够多的地点让 80% 的客户可以购买 Tesla 保险
• 下一个问题 - 每个工厂的最大产能是多少？
• Elon - 大多数工厂总是可以增加产能
• 从大局来看，物流、运输成本需要考虑
• 您希望工厂离客户更近
• 增加工厂产量可能不是明智之举
• 德克萨斯州将满足美国东部
• 弗里蒙特和内华达州将重点关注美国西部
• 2022 年我们将寻找新工厂地点
• 潜在的公告
• 下一个问题 - Cyber​​truck 量产面临的最大挑战是什么？
• Elon - 电池可能不会成为限制供应的因素
• 车上有很多新技术
• 你可以做出无限令人向往的东西，但如果成本太高，就没人会买了
• 我们如何让 Cyber​​truck 价格实惠？这将决定生产率
• 下一个问题 - 利润率的提高来自哪里？
• 扎克——四大因素：
• 1. Model Y的组合正在增加，比Model 3更有利可图
• 2.上海本土化有利于利润率
• 3. 过渡到新款 Model S 和 X 有所帮助
• 4.新工厂离地理位置更近也有帮助
• 德克萨斯州和柏林的效率低下
• 供应链通胀
• 推动提高利润率
• 但开设两家工厂将会阻碍这一进程
• 业务的软件部分是值得关注的部分
• Elon - 与 FSD 和 Robotaxis 的价值相比，基本上一切都黯然失色
• 您的资产从每周 12 小时的使用时间变为每周 50 小时
• 成本将会改变
• 价值主张改变
• 投资者最后一个问题 - 4 级经济 FSD？
• Elon - Dojo 不是 FSD 所必需的，但它应该会产生积极的效果
• 9 月 3 日
• 可靠性是多少？...
• 埃隆认为，比人类更好并不难
• 他应该知道，他是个该死的机器人
• 比人类更好是相对简单的
• 做到 1000% 更好是特斯拉 FSD 面临的挑战
• FSD 在每英里干预措施方面取得进展
• 改进速度很快
• 如果我们今年没有实现 FSD，我会感到震惊 - Elon
• 分析师 Q - Cannacord
• Elon，我的问题是关于 Megapack/能源业务
• 鉴于策略和供应限制，想知道您是否可以谈论 Megapack 的 LFP
• Elon - 我们确实认为所有固定存储都将过渡到铁基系统（无镍）
• 地球上的铁含量多得惊人——埃隆
• 锰是一个未知因素
• 去年我们对能源业务做了短暂的改变，因为汽车生产优先考虑芯片的可用性
• 太瓦/年能源业务
• 将会是广阔的
• 2022年能源业务的开放是否正在加速？
• Elon - 由于芯片短缺很难说
• 2023年芯片供应问题将得到缓解
• 正在建设的芯片工厂数量之多令人瞩目
• 特斯拉能源公司今年将增长，但由于供应问题，其增长乏力
• 我们今年的 Megapack 计划雄心勃勃 - Zack
• 当供应链问题消失后，特斯拉能源业务的增长速度将快于汽车业务
• 我们正在努力忠于我们的首要使命
• 来自贝尔德的问题
• 您如何组织研发工作？
• 我们没有孵化器——埃隆
• 我们没有研究中心
• 我们致力于产品中的内容
• 哈哈，扎克扔下了一颗 F 炸弹
• Elon - 原型很容易，生产很难
• 我们有无数的想法
• 与生产紧密的反馈循环
• 伯恩斯坦的下一个问题
• 2 个问题
• 您能分享一下您当前的 FSD 附加率吗？
• 2021 年 FSD 提取了多少递延收入？
• 从长远来看，每辆车都会配备 FSD
• 其价值将是“一个非常大的数字”
• Elon 表示 FSD 将增加流量，并提到 Boring Company 可能是解决方案
• 通过机器人出租车进行点对点可能比乘坐公共汽车或地铁更便宜
• 如果可以的话，谁会乘坐公共汽车？
• 人们不明白这是一个多么深刻的变化——埃隆
• 也许是历史上最有价值的软件升级......
• Elon 仍然看好 FSD
• 我不知道如何量化——埃隆
• 跟进 Elon 的 q - 如果没有 25,000 美元的车辆正在生产，你如何在 2024 年获得超过 320 万辆的运行率？
• FSD 的重要性尚未得到充分认识 - Elon
• 下一个问题 - 新街研究
• 很高兴听到 4680 在第一季度在汽车中销售，但您如何看待 4680 作为您的供应商也可以采用的外形规格？
• 您会部署所有汽车吗？您是否希望其他公司也使用这种外形尺寸？
• 扎克 - 是的，我们已经与我们的合作伙伴和供应商就外形尺寸进行了接触
• 他们和我们一样看待它，以降低成本并提高生产的便利性
• 我们都参与其中，因为我们认为这是一个很好的形式因素
• 关于竞争对手？有一些基于物理的差异可能会导致其他外形尺寸，具体取决于解决方案
• 关于芯片短缺对产品影响的问题
• 我们是否应该期望特斯拉与其他供应商合作？
• Zack 和 Elon - 简单的控制芯片、振荡器是限制
• 由于芯片短缺，他们实际上无法足够快地安排座位
• 埃隆·马斯克 (Elon Musk) 不确定卫生纸短缺是否真实存在，直到他在德克萨斯州 HEB 亲自证实了这一点
• 许多公司超额订购了芯片，我们看到这些领域的情况有所缓解。
• 车辆产量受到汽车中问题最严重的供应链组件的限制
• 这次谁会是最不走运的呢？
• Zack - 展望未来，我们将专注于简化我们的产品
• 在不需要更多晶圆厂产能的情况下仍有增长空间，但更多晶圆厂正在上线
• 时间到了！
• TSLA 股价目前小幅上涨至 943 美元/股。

好了，这篇文章就到此结束了。请务必遵循我们的特斯拉主题了解有关今天发布的 2021 年第四季度财报的更多新闻。