投資個股需要做大量的功課。對公司財務報表的研究稱為基本面分析。在本文中，我將從自下而上的角度審視 Game Trader 涵蓋領域中的公司。本公司每季都會公開資產負債表、損益表、現金流量表和其他揭露信息，並可供潛在投資者隨時查閱。當公司的財務表現發生變化時，我將根據我認為合適的情況更新我們的股票評級。
以下是 Game Trader 股票評級系統的細分：
- 超級大買- 這與高盛的強力買進清單類似。這個評級是為我最好的投資想法保留的。
- 買- 此評級適用於估值仍合理且具有堅實上升潛力的公司。
- 抓住- 此評級適用於可能更接近完全估值的實力雄厚的公司。它們不值得出售，我不會與投資股票或持有現有頭寸的人爭論。
- 不要購買- 此評級適用於不值得購買的股票，但可能沒有被高估到投資者想要出售其頭寸的程度。主要區別在於，與具有「持有」評級的股票相比，我不建議購買具有此評級的股票。
- 賣- 此評級適用於估值不合理且具有重大下行潛力的公司。
- 超大賣- 這與高盛的強力賣出清單類似。這個評級是為我最好的簡短想法保留的。
投資個股時了解市場狀況非常重要。股票在任何一天的走勢有 50% 受到道瓊工業指數、標準普爾 500 指數和那斯達克指數等股票市場指數表現的控制。標準普爾 500 指數根據公司規模（也稱為市值）編制指數。這意味著像蘋果這樣全球最大公司的股票將與標準普爾 500 指數的走勢有更高的相關性。
查看個股相對於整體市場的估值也很有用。標準普爾 500 指數的本益比 (P/E) 為 26.13。該指數的歷史平均本益比為 15.66，這絕對意味著整個市場的估值比歷史上大多數時候都更有利。正是有了這些訊息，您才會發現這些股票評級有些停頓。我對股市的投資想法很少，我認為值得冒很大的風險，但這並不意味著股市不能走高。
短期內該市場面臨的風險是聯準會量化寬鬆政策的縮減以及華盛頓中期選舉的不確定性。本屆政府的競選綱領是將美國的企業稅從 35% 降至 15%，在國外存放現金的跨國公司所有人都見證了自己的股票大幅上漲。國會成功地通過了一項降低企業稅的法案，我相信這可能會導致像我們在過去的股市泡沫中看到的那樣的崩潰。話雖這麼說，我相信對個股均衡投資組合的長期投資是創造財富的好方法，投資者應該始終尋找未加工的鑽石。
言歸正傳，以下是 Game Trader 的初始股票評級。
超級超級買入評級
任天堂
- 股票代碼:NTDOY（我們）7974（日文）
- 收益發布日期：2018 年 1 月 31 日
- 市值：620億美元
- 股息率：1.12%
- 追蹤本益比：56.96
- 遠期本益比：68.72
- 追蹤本益比：14.10
- 遠期本益比：7.18
多年來我一直看好任天堂的股票。我過去寫的許多投資論文終於有了成果。任天堂擁有新的收入來源，透過在行動應用程式、視訊內容和遊樂園方面的新努力，他們還有很長的路要走。他們還擁有近年來最熱門的消費性電子產品之一——任天堂 Switch 遊戲機。該股票已經大幅上漲，但它仍然是我最好的長期投資理念。
根據該公司提供的指導，該股票並不便宜，但我相信我們可能會看到任天堂管理層的承諾不足和兌現過多。上一財年的業績還包括該公司出售西雅圖水手隊股份所帶來的一次性收益，使得市盈率的同比增長顯得更加驚人。該公司業績面臨的其他風險是外匯逆風，因為日圓兌美元和歐元仍然堅挺。
任天堂似乎終於在財務上走出了困境。該公司提供的收入指引接近100%的年成長。他們龐大的令人驚嘆的角色和特許經營組合中蘊藏著巨大的未開發潛力，令人震驚。公島總裁顯然毫不猶豫地利用自己的智慧財產權嘗試新媒體，我相信開放性將在未來幾年為股東帶來可喜的改變。投資者現在必須為任天堂的成長支付溢價與一年前相比當股票的估值嚴重低迷時。
購買評級
蘋果
- 股票代碼:AAPL
- 收益發布日期：2018 年 2 月 1 日
- 市值：9090億美元
- 股息率：1.42%
- 追蹤本益比：19.27
- 遠期本益比：15.4
- 追蹤本益比：3.97
- 遠期本益比：3.32
過去二十年來，蘋果公司對於耐心的股東來說一直是一筆巨大的長期投資。它現在是世界上最大的公司，市值迅速接近1兆美元。該公司在其生態系統中擁有大量用戶，並繼續從其旗艦 iPhone 產品線中獲利。
該股的交易價格較標準普爾 500 指數有折扣，考慮到大多數與蘋果同等地位的品牌都獲得溢價，這很奇怪。我之前寫過關於該公司如何從承載史蒂夫·喬布斯 (Steve Jobs) 的溢價高於蒂姆·庫克 (Tim Cook) 的折扣。不可否認，該公司懷念其富有魅力的創始人，但自 2011 年賈伯斯先生去世以來，蘋果的財務狀況一直運作得非常好。
蘋果的股票將首先達到令人垂涎的 1 兆美元市值，這似乎是不可避免的。標準普爾 500 指數目前的本益比為 26.5 倍。如果市場給蘋果相同的市盈率，那麼它的交易價格將高於每股 240 美元。這將使其遠高於上述神話般的 1 兆美元市值。
許多人認為，蘋果正在違反大數法則，這點在其年比營收成長放緩中表現得最為明顯。到了某個時候，蘋果的利潤率將會下降，其股票回購將無法帶來華爾街喜歡的每股盈餘成長。我認為我們還沒有看到蘋果達到這一刻，但我們肯定比以往任何時候都更接近事件視界。
蘋果在 Game Trader 中的評級為“買入”，但我將密切關注其未來的利潤率和收入成長。
遊戲站
- 股票代碼:通用機械工程師協會
- 收益發布日期：2018 年 3 月 26 日
- 市值：17.6億美元
- 股息率：8.74%
- 往績本益比：4.61
- 遠期本益比：5.34
- 追蹤本益比：0.20
- 遠期本益比：0.20
這是正確的。我認為 GameStop 值得買進。目前，該公司的定價類似於長期看漲期權。這是一個投機性買進建議，我並非對公司面臨的不利因素視而不見。隨著開發人員和平台轉向線上發行遊戲，二手遊戲銷售正在崩潰，而傳統零售商正受到亞馬遜的攻擊。對 GameStop 來說，一切看起來都很糟糕，而我內心的逆向思考卻很感興趣。該股票被嚴重賣空，超過 35% 的可用股票被借入和出售作為對公司的押注。
我到底為什麼要買 GameStop？正如我上面提到的，我傾向於逆向投資者，但我使用基本面分析來指導我的判斷。 GameStop 在過去兩年中下跌了 50% 以上，目前的交易價格低於其帳面價值。這意味著，如果公司清算所有資產、償還所有債務並分配剩餘資產，股東實際上會賺錢。這種低迷的估值意味著市場認為 GameStop 未來將會虧損，並開始侵蝕其當前的帳面價值。但不重要的是，該公司仍然有獲利。
這將以兩種方式之一結束。要么 GameStop 將像大多數人所認為的那樣破產，要么該公司將以拯救公司的方式進行轉型。幾年前對ThinkGeek的收購當時受到了批評，但我相信這將是一筆不錯的交易。遊戲玩家和他們的父母總是需要一個地方來嘗試和談論遊戲，而這在亞馬遜上肯定無法做到。 GameStop 要嘛成為商場裡最後一家電玩商店，要嘛會步 Blockbuster Video 的後塵。不管怎樣，該公司並沒有虧損，並支付了 8.74% 的股息，其收益率高於平均垃圾債券。股息實際上也相對安全，因為公司只支付獲利的45%。雖然我從不建議投資一家公司以期被收購，但一家更大的零售商肯定有可能收購 GameStop。對許多大公司來說，其 17.6 億美元的市值只是小巫見大巫。
持有評級
動視暴雪
- 股票代碼:動車組
- 收益發布日期：2018 年 2 月 8 日
- 市值：539億美元
- 股息率：0.42%
- 追蹤本益比：32.52
- 遠期本益比：31.8
- 追蹤本益比：8.17
- 遠期本益比：7.7
動視暴雪是一家偉大的公司，擁有許多出色的特許經營權。我對其估值的問題是，它們的許多未來成長前景可能已被定價。這可能會是個坎坷，因為該股可能會在 2018 財年重新站穩腳跟。該公司支付少量股息，當然它擁有現金和盈利能力，可以在未來幾年內增加股息。它們是一些極其強大的遊戲品牌的所在地，例如《天命 2》、《決勝時刻》和《鬥陣特攻》。這種遊戲組合值得溢價，但它們將如何管理未來獲利成長的預期仍有待觀察。一些分析師擔心《命運2》將表現不佳華爾街的期望。
EA
- 股票代碼：EA
- 收益發布日期：2018 年 1 月 30 日
- 市值：363億美元
- 股息收益率：不適用
- 追蹤本益比：29.94
- 遠期本益比：27.87
- 追蹤本益比：7.4
- 遠期本益比：7.1
去年，EA 曾多次失誤。 《星際大戰：前線 2》及其戰利品箱遭到了一片噓聲，《質量效應：仙女座》也未能達到預期。他們也關閉了本能遊戲，該工作室致力於艾米·亨尼格的星球大戰項目。該公司憑藉《FIFA》和《Madden》的強勁銷售而一路走來，但很難為一家在過去一年中錯失瞭如此多機會的公司提供背書。它並不便宜，而且我相信它已經以目前的估值反映了過去幾年利潤率的提高。我非常接近將這隻股票評級為“不要購買”，但我會等到看到進一步的證據證明我的擔憂後再採取行動。
- 股票代碼:FB
- 收益發布日期：2018 年 1 月 31 日
- 市值：4,421億美元
- 股息收益率：不適用
- 追蹤本益比：44.76
- 遠期本益比：32.09
- 追蹤本益比：16.02
- 遠期市價：11.00
Facebook 是一家廣告公司。他們因為對 Oculus 的投資而進入我們的報道範圍，但實際上他們銷售的是廣告而不是 VR HMD。這裡的故事是銷售。 Facebook 是唯一一家在展示廣告領域中真正與Google競爭的公司。他們從很多角度追趕他們。我個人認為估值沒有太大上升空間，但只要銷售額持續成長，股價就會跟著上漲。他們的銷售成長令人震驚，最終他們將不得不成長為龐大的市值。
- 股票代碼:Google
- 收益發布日期：2018 年 2 月 1 日
- 市值：7,511億美元
- 股息收益率：不適用
- 追蹤本益比：34.25
- 遠期本益比：36.38
- 追蹤本益比：8.32
- 遠期本益比：6.83
谷歌也是廣告公司。他們進入我們的報道範圍主要是因為他們在 VR 和遊戲領域及其周圍的實驗。去年他們收購 OwlChemy Labs，《Job Simulator》的創作者，也為 VR 愛好者創建了 Tiltbrush，但資金來自展示廣告。他們是科技領域最好的公司之一，在未來十年很難找到更好的公司來持有。在他們的人工智慧努力、智慧家庭產品和Google Pixel 系列手機之間，該公司無疑正試圖在科技蛋糕上分得更大的一塊。很棒的公司，但估值對我來說有點高。自 2009 年股市觸底以來，谷歌已經大幅上漲，隨著該股市值接近 1 兆美元，谷歌可能會遇到成長的陣痛。如果市場確實發生調整，這隻股票絕對是您的購物清單中值得添加的股票，但以目前的估值很難將其描述為便宜。
英偉達
- 股票代碼:NVDA
- 收益發布日期：2018 年 2 月 7 日
- 市值：1,416 億美元
- 股息率：0.26%
- 追蹤本益比：92.96
- 遠期本益比：56.75
- 追蹤本益比：20.52
- 遠期本益比：14.9
NVIDIA 是迄今為止半導體領域最好的公司。誠然，他們的主要業務是 GPU。 NVIDIA 已使 GPU 成為 PC 遊戲裝置中最昂貴且最重要的組件。它也正在推動加密貨幣挖礦熱潮。 NVIDIA 的支出也很明智。對擴增實境、人工智慧、機器學習和自動駕駛汽車的投資肯定會在未來幾年內為公司奠定基礎。他們是同類中最好的，值得他們的溢價。看來他們的市值超越英特爾只是時間問題。我差點將這隻股票評為買入，但估值非常高。如果市場真的下跌，這將是另一隻成熟的股票，但其極高的本益比將導致未來幾年的交易非常不穩定。
不要購買評級
亞馬遜
- 股票代碼：AMZN
- 收益發布日期：2018 年 2 月 1 日
- 市值：6396億美元
- 股息收益率：不適用
- 追蹤本益比：278.07
- 遠期本益比：315.40
- 追蹤本益比：4.70
- 遠期本益比：3.61
這是我們 Game Trader 報告範圍內以本益比計算最昂貴的公司。亞馬遜是一家視頻遊戲零售商，多年來一直在遊戲領域擴大業務。亞馬遜的故事一直以銷售為代價，幾乎以犧牲獲利為代價。該公司的商業模式顛覆了實體零售業，是消費者信心的最佳指標之一。很難反駁他們的策略，但任何本益比達到三位數的公司在金融新聞爆發時都容易受到波動的影響。我不贊成以如此高的估值收購這家公司，但看到他們在過去十年中的進步真是令人驚訝。盈利或收入數字的任何失誤都將導致股票大幅下跌。在我看來，持有股票的風險太高了。
AMD
- 股票代碼:AMD
- 收益發布日期：2018 年 1 月 30 日
- 市值：122億美元
- 股息收益率：不適用
- 追蹤本益比：不適用
- 遠期本益比：99.46
- 追蹤本益比：2.84
- 遠期本益比：2.30
Advanced Micro Devices, Inc. 投資者關係網站
AMD還活著。他們的處境如此艱難，以至於他們與前競爭對手英特爾合作，挑戰英偉達。擁有這隻股票的唯一好處是它們被收購，但它並不便宜。這充其量只是一隻投機股票，其交易價格比運作狀況更好的 NVIDIA 溢價。我不會以目前的估值買進這檔股票，你也不應該。至少他們預計將在本財年實現盈利，這是一個開始。我猜。
微軟
- 股票代碼：MSFT
- 收益發布日期：2018 年 1 月 31 日
- 市值：7067億美元
- 股息率：1.83%
- 追蹤本益比：27.93
- 遠期本益比：27.03
- 追蹤本益比：7.32
- 遠期本益比：6.66
浪費機會之王，軟軟先生。微軟應該主導PC遊戲。他們在 PC 作業系統市場上佔據了主導地位，並且在 Xbox 上擁有一個可以輕鬆在 Windows 平台上利用的遊戲品牌。該公司錯過了智慧型手機革命的機會，他們正在遊戲機領域與任天堂和索尼進行兩線作戰。對微軟來說，這並非全然是壞事，因為在雲端運算領域的努力推動下，該股已經從 2009 年的股市低點大幅上漲。執行長薩蒂亞·納德拉(Satya Nadella)在其任期內的股價表現值得讚揚，但微軟遲早會遇到艱難的同比業績。我認為最好避開股票。它的交易價格高於蘋果，想想看，這真是太瘋狂了。
索尼
- 股票代碼:斯尼（我們）6758（日文）
- 收益發布日期：2018 年 2 月 1 日
- 市值：643億美元
- 股息率：0.40%
- 追蹤本益比：27.86
- 遠期本益比：18.29
- 追蹤本益比：0.95
- 遠期本益比：0.82
索尼憑藉大多數單位已出貨這一代遊戲機。 PS4 和 PSVR 在各自類別中處於領先地位，但索尼不僅僅是一家遊戲公司。有無數的部門彼此之間並不能很好地合作。例如，索尼音樂有一個名為 Unties 的獨立遊戲廠牌，為競爭對手的遊戲機開發遊戲。該公司的業務部門包括行動通訊、遊戲和網路服務、成像產品和解決方案、家庭娛樂和聲音、設備、圖片、音樂、金融服務和所有其他部門。如果索尼將遊戲和相機部門分拆為消費電子公司，我會對投資更感興趣。目前的企業集團有太多的變動零件，以目前的估值而言無法令人信服，但索尼的狀況肯定比幾年前要好得多。我現在會避免這樣做，但情況肯定會好轉。
兩點互動
- 股票代碼:TTWO
- 收益發布日期：2018 年 2 月 7 日
- 市值：135億美元
- 股息收益率：不適用
- 追蹤本益比：45.1
- 遠期本益比：38.17
- 追蹤本益比：7.10
- 遠期本益比：6.75
Take-Two Interactive Software, Inc. 投資者關係網站
Take-Two Interactive 是 GTA Online 巨大成功的受益者。該遊戲的收入已將股價推至歷史新高，股東們熱切期待《荒野大鏢客：救贖2》的推出。大鏢客2》的推出可能會成為該公司的重大打擊。預計該公司的收入同比增長不會太多，而且市盈率高達 45.1，盈利的任何小問題都可能導致該股今年的波動非常大。該股較 2009 年的低點上漲了 1566%，如果您夠幸運能參與其中，現在可能是獲利了結的好時機。我不能以目前的估值推薦該股票，並會提醒所有做多的人。
賣出評級
英特爾
- 股票代碼:國際貿易中心
- 收益發布日期：2018 年 1 月 25 日
- 市值：2,141億美元
- 股息率：2.38%
- 追蹤本益比：16.93
- 遠期本益比：14.17
- 追蹤本益比：3.60
- 遠期本益比：3.45
英特爾是另一家錯過智慧型手機革命的公司。當每個人都在使用 ARM 驅動的 SOC 時，他們頑固地堅持自己的 Atom 晶片架構。該公司從事商品業務，但同時利潤率極高。毛利率超過 60% 是不可持續的，半導體週期開啟只是時間問題。由於收入成長緩慢如蝸牛般緩慢，英特爾的交易價格較市場折扣是合理的。該公司公佈令人失望的利潤、收入或利潤率只是時間問題，這可能會導致股價下跌。該公司最近宣布他們的晶片存在巨大的安全缺陷這可能會影響短期內的營運。不買英特爾。 AMD 或 NVIDIA 在晶片領域是更好的選擇。英特爾不再是半導體領域的佼佼者，投資人應敬而遠之。如果基本面在短期內破裂，該股票可能成為潛在的賣空候選人。
津加
- 股票代碼:中南廣電局
- 收益發布日期：2018 年 2 月 7 日
- 市值：29億美元
- 股息收益率：不適用
- 追蹤本益比：124
- 遠期本益比：37.2
- 追蹤本益比：3.84
- 遠期本益比：3.44
他們的時代可能已經過去了。該股較歷史高點下跌了 80% 以上，而且似乎沒有任何上漲的催化劑。行動遊戲不再是熱門領域，而 Zynga 在管理資產方面做得很糟糕。他們有收購遊戲並將其投入營運的歷史。該公司的股票價格昂貴，利潤率很低，而且幾乎看不到希望。不要讓低股價欺騙您，認為這隻股票很便宜。在過去的幾年裡，該公司幾乎沒有獲利，如果他們無法滿足華爾街極低的期望，就會出現重大下行風險。
全面披露：
在撰寫本文時，Asif A. Khan、他的家人以及他的公司 Virtue LLC 擔任以下職位：
透過 AAPL 股票和選擇權做多蘋果
透過 GME 股票進行長期 GameStop
透過 NTDOY 股票做多任天堂
詞彙表
市值- 以市場價格為基礎的公司已發行股票的總美元價值。
股息率- 每年支付的每股年度股利除以給定股票的每股價格。
本益比- 本益比（P/E 比率）是指公司目前股價相對於每股盈餘的比率。市盈率有時也稱為價格倍數或收益倍數。
本益比可計算如下：
每股市值/每股收益
市銷率-市銷率是一種將公司股價與其收入進行比較的估值比率。市銷率是衡量公司每一美元銷售額或收入的價值的指標。它可以透過將公司的市值除以 12 個月期間的總銷售額來計算。
市銷率縮寫為 P/S 比率或 PSR，市銷率也稱為「銷售額倍數」或「收入倍數」。
尾隨- 基於公司報告的實際收益和銷售結果的數字。
向前- 基於分析師和/或公司提供的前瞻性估計的數字。
市淨率-（市淨率）是用來比較股票市場價值與其帳面價值的比率。它的計算方法是用股票當前收盤價除以最近一個季度的每股帳面價值。
又稱「市淨率」。
計算如下：
市淨率 = 每股市價 / 每股帳面價值
其中每股帳面價值 =（總資產 - 總負債）/已發行股票數量
每股盈餘-公司利潤分配給每股已發行普通股的部分。每股盈餘（EPS）是衡量公司獲利能力的指標。
每股盈餘計算如下：
EPS =（淨利潤 - 優先股股息）/平均已發行股票
長的- 擁有股票或持有押注該股票上漲的部位。
短的- 借入股票並出售以表達其負面頭寸，本質上是押注股票會下跌。
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投資者在根據此資訊採取行動之前應自行研究或諮詢顧問。這是一篇教育文章，投資者應根據自己的風險承受能力和適合性來考慮每個建議。
Asif Khan 是 EIC 的首席執行官，也是 Shacknews 的大股東。 2001 年，他作為 Tendobox.com 的自由工作者開始了電玩新聞生涯。阿西夫是一名註冊會計師，曾任投資顧問代表。在個人投資取得巨大成功後，他從金融服務部門的日常工作中退休，目前專注於新的私人投資。他一直以來最喜歡的 PC 遊戲是《毀滅公爵 3D》，他是任天堂大多數產品的忠實粉絲。阿西夫第一次經常光顧小屋時，是在可怕的 Shugashack 中尋找《雷神之鎚》的所有東西。當他不沉迷於投資或遊戲時，他就是一個精美電子音樂的傳播者。阿西夫對克里夫蘭體育也有著非理性的熱愛。
