特斯拉 (TSLA) 2022 年第一季獲利業績和電話會議記錄

特斯拉 2022 年第一季財報剛發布，該股在盤後交易中做出反應。這家電動車公司公佈的每股收益為 3.32 美元，營收為 188 億美元，均超出分析師 177.5 億美元的營收預期以及每股 2.41 美元的每股收益預期。

聆聽特斯拉 (TSLA) 2022 年第一季財報電話會議

我們將在我們的網站上直播 TSLA 2021 年第四季電話會議Shacknews Twitch 頻道。如果您對此類事情感興趣，請過來。

特斯拉 (TSLA) 2022 年第一季財報發布

以下是特斯拉 2022 年第一季財報的一些重點：

現金

• 第一季營運現金流量減去資本支出（自由現金流）為 $2.2B
• 總債務（除） $0.1B 以下的車輛和能源產品融資

獲利能力

• $3.6B GAAP 營業收入；第一季營業利益率為 19.2%
• $3.3B GAAP 淨利；第一季非 GAAP 淨利（不含 SBC1）為 3.7B 美元
• 第一季 GAAP 汽車毛利率為 32.9%

營運

• 柏林超級工廠於 2022 年 3 月開始生產和交付
• 德州超級工廠於 2022 年 4 月開始生產和交付

概括

從收入、車輛交付量、營業利潤和超過 19% 的營業利潤率等多項指標來看，2022 年第一季特斯拉再創歷史新高。截至第一季末，我們的未償追索債務已降至 $0.1B 以下。公眾對永續未來的興趣持續上升，我們仍然專注於盡可能快速地成長。

擴大產能是我們決策的核心。過去兩個月，我們開始交付 Model Y
來自德州超級工廠和柏林勃蘭登堡超級工廠（對第一季毛利的影響可以忽略不計）。同時，我們正大力推動內部電池生產、原料採購和供應商多元化。

圍繞供應鏈的挑戰仍然持續存在，我們的團隊已經克服這些挑戰一年多了。除了晶片短缺之外，最近爆發的 COVID-19 疫情也給我們的供應鏈和工廠營運帶來了壓力。此外，近幾個月來一些原料的價格上漲了數倍。儘管我們繼續致力於盡可能降低製造成本，但通膨對我們成本結構的影響促使我們調整產品定價。

我們要感謝所有參加我們工廠開幕活動或在家觀看直播的人。我們很高興看到人們對大規模製造和永續未來如此充滿熱情。

收入

• 第一季總營收年增 81% 至 $18.8B。與去年同期相比，收入受到以下因素的影響：
  • + 車輛交付量成長
  • + 平均售價 (ASP) 增加
  • + 業務其他部分的成長

獲利能力

• 第一季我們的營業收入提高至 $3.6B，營業利益率為 19.2%。達到這一利潤水平的同時，由於 2018 年第一季 4800 萬美元的 CEO 獎勵而產生了 SBC 費用。年比來看，營業收入主要受以下因素影響：
  • + 車輛交付量成長
  • + 增加平均售價
  • + 儘管通膨壓力，但每輛車的成本 (COGS) 仍降低
  • + 較低的股票補償費用
  • + 監理信貸銷售的增加
  • - 原料、商品、物流和加速成本上漲
  • - 營業費用增加

現金

• 第一季季末現金、現金等價物和短期有價證券連續增加 $0.3B 至 $18.0B，主要受到 $2.2B 自由現金流的推動，部分被 $2.1B 債務償還所抵銷。第一季末，我們的總債務（不包括汽車和能源產品融資）降至少於 0.1B 美元。

前景

體積

我們計劃盡快提高我們的製造能力。在多年的時間裡，我們期望實現
車輛交付量年均成長 50%。成長率將取決於我們的設備能力，
營運效率以及供應鏈的能力和穩定性。我們自己的工廠已經在下面運作了
由於供應鏈成為主要限制因素，產能連續幾季持續下降，這種情況可能會持續到整個季度。
2022 年剩餘時間。

現金

我們有足夠的流動性來資助我們的產品路線圖、長期產能擴張計劃和其他費用。

利潤

雖然我們繼續進行創新以降低製造和營運成本，但隨著時間的推移，我們
預計我們的硬體相關利潤將伴隨著軟體相關利潤的加速成長。

產品

奧斯汀和柏林的產量成長速度將受到許多新產品的成功引入的影響
新地點的產品和製造技術以及持續的供應鏈相關挑戰。工廠坡道
奧斯汀超級工廠和柏林勃蘭登堡超級工廠也不會有什麼不同。我們正在取得進展
Cyber​​truck 的工業化，目前計劃在 Model Y 投入生產後在奧斯汀進行生產。

有關特斯拉 2022 年第一季財報的更多詳細信息，請前往他們的投資人關係網站。特斯拉的股票（特斯拉） 最初跳了在今天的報告發布後，該股的股價已突破 1,000 美元/股，但此後在盤後交易中回吐了部分漲幅。

特斯拉 2022 年第一季財報發佈時值得注意的一些有趣故事：

• 特斯拉公佈 2022 年第一季汽車毛利率為 32.9%
• 特斯拉 (TSLA) 表示，通膨和新冠疫情爆發繼續給供應鏈帶來壓力
• 特斯拉 (TSLA) 目前資產負債表上有 180 億美元現金
• 2022 年第一季特斯拉 (TSLA) 太陽能部署量年減 48%
• 第一季生產的特斯拉近 1/2 配備磷酸鐵鋰 (LFP) 電池組

投資者和交易者將密切關注特斯拉 2021 年第四季財報電話會議定於美國東部時間下午 5:30 開始。請在 Twitch 上觀看我們的直播，或返回此處查看通話和問答環節的記錄。

特斯拉 (TSLA) 2022 年第一季電話會議記錄

電話會議定於美國東部時間下午 5:30 開始。請密切關注本文，以了解此處的通話記錄。

• 電話會議將於三分鐘後開始，截至美國東部時間下午 5:27 股價為 1,037 美元/股。
• 現在是美國東部時間下午 5:30，通話尚未開始。
• 通話於美國東部時間下午 5:31 開始，全程一片寂靜
• 艾隆和札克正在通話中
• 扎克有一些開場白
• 對特斯拉來說，第一季是充滿挑戰但極度成功的季度
• 有史以來最好的車輛交付數量、收入、毛利率和汽車毛利率
• 更高的定價有幫助
• 大多數車輛交付等待時間仍然很長
• 每單位車輛成本增加
• 一次性受益2.88億美元
• 否則信貸收入將會下降
• 儲存產品因晶片供應鏈問題而遭受損失
• 營業利益率創歷史新高
• 柏林和奧斯汀工廠坡道的成本將在未來汽車領域
• 在短期內，我們有上海的建築量減少了約一個月
• 這將影響第二季的總建置量
• 待辦事項中較高的 ASP 應該會有所幫助
• 埃隆有話要說
• 公司第一季面臨諸多挑戰
• 恭喜特斯拉團隊取得優異成績
• 重申從 2021 年起電動車銷量成長 50%
• 銷售額成長可能接近 60%
• 我們也正在開發一款我在 Giga Texas 開幕式上提到的新車
• 特斯拉正在研發自動駕駛計程車
• 將成為一個非常強大的產品，我們渴望2024年實現量產
• Cyber​​truck 明年量產
• 人們沒有意識到擎天柱機器人計畫的規模
• 有洞察力或仔細聆聽的人會明白擎天柱將比汽車公司更值錢，和FSD
• 現在投資人提問
• 有2022年FSD進展的數據嗎？
• Elon，就 FSD 而言，我從未見過比完全自動駕駛更多的虛假曙光
• 你需要解決現實世界的人工智慧問題
• 整個世界都是由生物神經網路和眼睛構成的
• 需要創造超越人類的電腦視覺神經網絡
• 我想我們今年會這麼做
• 我們有超過 10 萬人參與 Tesla FSD Beta 計劃
• 親自體驗一下
• 幾乎每兩週發布一個新版本
• 前進兩步，後退一步
• 整體改善率大
• 下一個問題，上海第二季停工影響有多大？
• 柏林 Model 3 坡道問題
• Elon - 我們失去了很多重要的生產日子
• 特斯拉上海超級工廠強勢回歸
• 我認為，儘管停工，本季上海的每週產量仍將創歷史新高
• 儘管有新冠疫情封鎖，仍可能接近第一季產出
• 第三、第四季上海產量將大幅提高
• 到 2022 年，我們的汽車產量可能會超過 150 萬輛
• 斜坡將需要 5 個月左右
• 短期和長期的銷貨成本有多大的彈性？
• 在價格上漲方面，我們的汽車等候名單很長
• 現在訂購的車輛價格預計供應鏈成本將成長
• 今天訂購的汽車有時會在一年後到達
• 我們不限制需求，我們限制生產
• 札克補充道，計算原料暴露量有不同的方法
• Tesla 成本結構的 10-15% 與原料相關
• 幾季以來一直感受到通膨壓力
• 由於合約正在談判中，成本計入損益表的時間略有延遲
• 定價與即將重新談判的原物料合約相關
• 另一個問題是，為什麼特斯拉要在各州的基礎上違反經銷商法？
• 埃隆 - 我們希望聯邦監管直接向消費者銷售汽車
• 不幸的是，我們必須逐州地進行鬥爭
• 從 400 伏特升至 800 伏特所需的批量生產才值得
• 較大的車輛在動力總成側充電時需要更高的功率，800 伏特可以節省一些半導體，因此 Tesla Semi 和 Cyber​​truck 可能是更好的用例
• 4680 包的性能如何？
• 我們正在電池日分享的所有領域開展工作，並正在朝著我們的五年目標邁進
• 我們不控制所有商品成本
• 與 Model 3 類似，我們需要幾年時間才能實現目標
• Elon - 簡而言之，4680 作為結構包將在今年稍後與最好的替代品競爭
• 4680 今年稍後將比競爭對手更好
• 我們透過 4680 節省了大量資本支出、公用事業和人員費用
• 成本模型已被了解，但利率和產量仍是未知變量
• 規模成長的原物料費用管理問題
• 隨著時間的推移，全球鎳、鋰離子、鈷、磷酸鹽的噸位需求將走向何方？
• 特斯拉專注於限制因素
• 鋰的開採和精煉似乎是一個限制因素
• 鋰是最大的成本成長因素
• 包裝中 2-3% 是鋰
• 最昂貴和最重的物品是鎳陰極
• 我們正在努力找出適當的供應量，以達到成長的逃逸速度
• 致力於在所有工廠進行回收
• 埃隆暗示今年稍後可能會出現有關採礦方面的消息
• 鋁廢料已重新利用
• 幾乎任何汽車的車輪都可以使用
• 與上海相比，您認為 Giga 柏林和德克薩斯州的產量將以何種速度提升？
• Elon - 兩者的產量增速都應該比之前的產量增速更快
• Lars－如果你在等待最好的特斯拉，你將永遠等待
• 關於機器人計程車的問題
• Elon－這會是人們可以擁有或服務的東西嗎？
• 我們不想在有趣的產品發布上操之過急
• Robo Taxi 透露計劃於 2023 年舉辦的​​活動
• 最後一個投資者問題
• 現在4680的運行速度是多少？年底的預期是什麼？
• 柏林不受4680的限制
• Elon - 第三季末應該會更清楚地了解工廠的 4680 產能成長情況
• 4680 輛的產量不會對今年 150 萬輛汽車的目標構成風險，但會對 2023 年的成長潛力構成風險
• 分析師 Dan Levy 問您能否談談成本改善的驅動因素？
• 扎克 - 從高水準來看，上海生產的汽車比弗里蒙特生產的汽車成本更低
• 也看到了卡利 S 和 X 線的效率
• 第一季的加急速度低於 2021 年第四季
• Elon - 弗里蒙特工廠創下創紀錄的產量，值得稱讚
• 下一個問題是關於Model 3和Y的負擔能力、供應限制，您如何看待價格的進展？
• Elon - 我們絕對希望讓電動車盡可能便宜
• 通貨膨脹處於30-50年來的最高水平
• 2022 年通膨可能會持續
• 供應商面臨嚴峻的成本壓力
• 供應商要求零件成本增加 20-30%
• 特別是透過機器人計程車和自動駕駛，我們最終將為消費者提供他們所經歷過的更低成本/英里的交通
• Elon－我鼓勵創業家進入鋰業務
• 鋰利潤其實是軟體利潤
• 能否讓更多人進入鋰電產業？ ——伊隆‧馬斯克
• 儘管有通貨膨脹和供應鏈問題，但車輛銷售成本的小幅改善令人印象深刻嗎？
• Robo Taxi 的經濟效益？
• 扎克 - 我們將在運送 Optimus 和 Robo Taxi 後進行評估，以確定下一步是什麼
• Trip Choudry 提出問題
• 至於Cyber​​truck，它與其他皮卡的總零件相比如何？
• Elon - 我們還沒有進行比較
• Lars - 我們結構的簡單性非常重要
• 架構始終致力於減少零件數量
• 忽略電池，我們的電量大約減少 20-30%
• 特斯拉預計在內華達州擴張嗎？
• 埃隆 - 我們確實預計內華達州的產量會增加
• 派珀·桑德勒提問
• 中國以外的其他工廠在多大程度上不受供應鏈問題的影響？
• 是否會在某個時刻影響其他設施？
• Elon - 是的，有些事情可能會影響全球生產
• Giga 上海已恢復生產
• 我們的供應商也是如此
• 我們認為其他工廠不會受到影響
• 關於埃隆下一步薪酬計劃的其他問題
• 埃隆 - 目前還沒有關於我的報酬的討論
• 富國銀行的下一個問題
• 原物料供應成長速度有多快？
• 是否有足夠的時間來建立採礦能力？
• 你能多快切換到 LFP？
• Lars - 第一季我們一半的車輛是 LFP
• 特別是在陰極側，靈活性是關鍵
• 如果你展望今年到 2023 年或 2024 年，我們需要每個人在鋰領域做出比目前更多的事情
• 最後一個問題
• 高盛詢問超級充電網路何時可供競爭對手的電動車使用？
• 我們確實計劃提供第三方訪問，致力於北美的解決方案
• 我們正在朝這個方向前進
• 我們希望在充電網路方面做正確的事情 - Elon
• Zach - 整體充電能力很重要
• 關於特斯拉保險的第二個問題
• 特斯拉是德州第二大特斯拉保險公司
• 客戶反應積極
• 許多人表示與傳統保險相比可以省錢
• 努力為美國客戶提供 80% 的可用性
• 新州的保險模式有所不同
• 成為完全垂直整合的保險公司
• 仍在縮放
• Elon - 旁注，駕駛習慣的即時回饋可以讓特斯拉車主以更安全的方式駕駛
• Zach - 極高的保留率，特斯拉保險已成為我們的熱情項目
• Elon - 這也是特斯拉的反饋循環，因為我們可以看到事故的確切成本，這有助於迭代車輛中的零件
• 特斯拉保險提供的數據顯示維修成本有所改善
• 這就是大家！
• 電話會議結束時 TSLA 股價為 1,029 美元/股，保持了財報發布以來的大部分漲幅

本文僅用於教育目的，不應被視為投資建議。請考慮您自己的投資期限、風險承受能力，並在根據此資訊採取行動之前諮詢財務顧問。

全面披露：

在撰寫本文時，Shacknews 主要股東 Asif A. Khan、他的家人或他的公司 Virtue L​​LC 擔任以下職位：

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