特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季收益業績與電話會議記錄

特斯拉公佈了該公司 2023 年第一季的獲利業績，該股在盤後交易中出現波動。該電動車公司公佈的每股收益為 0.85 美元，收入為 233 億美元，結果符合分析師每股 0.85 美元的預期和 233 億美元的收入預期。

聆聽特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季財報電話會議

我們將在我們的網站上直播 TSLA 2023 年第一季電話會議Shacknews Twitch 頻道。如果您想在聊天中對新聞做出反應，請過來。

特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季財報發布

以下是來自的亮點特斯拉2023年第一季財報：

現金

• 營運現金流量 $2.5B
• 第一季自由現金流為 $0.4B
• 第一季我們的現金和投資增加 $0.2B 至 $22.4B

獲利能力

• 第一季營業利益率為 11.4%
• 第一季 GAAP 營業收入為 $2.7B
• 第一季 GAAP 淨利為 $2.5B
• 第一季非 GAAP 淨利1 為 2.9B 美元

營運

• Cyber​​truck 工廠工具已步入正軌；生產 Alpha 版本
• Model Y 成為第一季歐洲最暢銷汽車
• Model Y 是第一季美國最暢銷的汽車（皮卡除外）

概括

在當前的宏觀經濟環境下，我們認為今年對特斯拉來說是一個獨特的機會。由於許多汽車製造商正在應對其電動車專案的單位經濟效益方面的挑戰，我們的目標是利用我們作為成本領導者的地位。我們專注於快速成長的生產、對自動駕駛和車輛軟體的投資，並保持我們的成長投資的正軌。

考慮到特斯拉汽車透過自動駕駛、增壓、連接和服務的潛在生命週期價值，我們的近期定價策略考慮了每輛車獲利能力的長期觀點。我們預計我們的產品定價將繼續上漲或下跌，具體取決於多種因素。

儘管第一季我們對多個地區的多款車型實施了降價，但我們的營業利潤率下降的幅度在可控範圍內。我們預計我們的車輛成本將持續降低，包括提高我們最新工廠的生產效率和降低物流成本，並隨著我們的規模擴張，繼續專注於營運槓桿。

我們正在快速提高位於拉斯羅普的超級工廠的儲能產能，並且最近宣佈在上海建立一個新的超級工廠。我們也將繼續執行我們的產品路線圖，包括 Cyber​​truck、我們的下一代車輛平台、自動駕駛和其他人工智慧產品。

我們的資產負債表和淨利潤使我們能夠繼續使這些資本支出與我們未來的成長保持一致。在這種環境下，我們相信繼續前進是有意義的，以確保我們為最好的未來奠定適當的基礎。

財務概要

收入

第一季總營收年增 24% 至 $23.3B。與去年同期相比，收入受到以下因素的影響：

• + 車輛交付量成長
• + 業務其他部分的成長
• - 平均售價較去年同期下降（不含匯率影響）
• - 外匯負面影響 $0.8B

獲利能力

第一季我們的營業收入年減至 $2.7B，營業利益率為 11.4%。營業收入年比
主要受以下幾項影響：

• + 車輛交付量成長（儘管新工廠利用率不足導致利潤率下降）
• + 能源業務以及服務及其他業務的毛利成長
• - 平均售價年減
• - 原料、商品、物流和保固成本更高
• - 4680 電池的生產成本提升
• - 信貸收入減少

現金

第一季季末現金、現金等價物和投資連續增加 $217M 至 $22.4B，主要由免費推動
現金流為 4.41 億美元，部分被包括債務償還在內的其他融資活動所抵銷。

前景

體積

我們計劃盡快增加產量，以實現我們在2021 年初開始指導的50% 複合年增長率目標。取決於多種因素。到 2023 年，我們預計全年汽車保有量將達到 180 萬輛左右，保持領先於 50% 的長期複合年增長率。

現金

我們有足夠的流動性來資助我們的產品路線圖、長期產能擴張計劃和其他費用。此外，我們將管理業務，以便在這個不確定的時期保持強勁的資產負債表。

利潤

雖然我們繼續進行創新以降低製造和營運成本，但隨著時間的推移，我們預計與硬體相關的利潤將伴隨著與軟體相關的利潤的加速成長。我們仍然相信，我們的營業利潤率將維持在業界最高水準。

產品

Cyber​​truck 仍有望今年稍晚在德州超級工廠開始生產。此外，我們在下一代平台上也持續取得進展。

特斯拉 2023 年第一季財報發佈時值得注意的一些有趣故事：

• 在此收聽特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季財報電話會議
• 特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季獲利結果符合營收和每股盈餘預期
• 特斯拉表示 Cyber​​truck 工廠工具已步入正軌，生產 Alpha 版本
• 特斯拉 Model Y 是 2023 年第一季歐洲和美國最暢銷的非卡車汽車
• 特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季每股收益較 2022 年第一季下降 21%，儘管營收年增 24%
• 特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季利潤率均較去年同期大幅下降
• 馬斯克懇求人們精煉鋰而不是“製作圖片共享應用程式”
• 特斯拉在美國再次降價

特斯拉 (TSLA) 2023 年第一季電話會議記錄

特斯拉的獲利成果電話會議定於美國東部時間下午 5:30 開始。請關注本文，以了解此處的財報電話會議記錄。

• 通話準時開始
• 埃隆開場致辭
• Q1回顧，Model Y賣得好
• 儘管存在生產和交付問題，Model Y 仍取得成功
• 值得指出的是，當前宏觀環境仍存在不確定性
• 推動更高的銷售、更大的機隊是正確的舉措
• 我們預計，隨著時間的推移，我們的車輛將透過自主駕駛來提高獲利能力
• 隨著我們完善自主權，在未來收穫利潤
• Cyber​​truck alpha 版本正在構建
• 完成德州 Giga 批量生產線的安裝
• 計劃於 2023 年第三季進行交付活動
• 預計Cyber​​truck產能爬坡呈S曲線
• 「名人堂成員」激進產品
• 不像其他產品那樣製作
• Megapack 迎來有史以來最強勁的季度
• 正如我們預期的那樣，固定存儲的增長將超過車輛的增長
• FSD，測試版已行駛 1.5 億英里
• 別人沒有的數據優勢
• 訓練資料對於實現令人難以置信的人工智慧成果的重要性
• 專注於改進神經網路訓練
• 仍然是實現 FSD 的限制因素
• 大量採購 NVIDIA GPU
• 仍在 DOJO 上工作
• DOJO 也可以成為其他公司的服務
• 確實認為DOJO潛力非常大
• 想製造和銷售盡可能多的汽車
• 繼續盡快投資於成長
• 艾隆感謝特斯拉員工所做的出色工作
• 扎克首席財務長致辭
• 創紀錄的車輛生產和交付
• 汽車毛利率季減
• 奧斯汀和柏林的單位成本有所改善
• 這些工廠是利潤逆風
• 儲存成長和獲利能力保持正軌
• 同時增加車輛和能源的數量
• 注重成本效率與營運資本
• 投資者提問
• 如何確定降價標準？
• 埃隆“我們盡力評估產量和宏觀經濟狀況”
• 扎克“無法了解細節”
• 第二個問題，特斯拉能源會比汽車更大嗎？
• 埃隆澄清說，汽車業的吉瓦時規模更大，但不一定是收入
• 我們看到固定儲存的成長速度快於車輛銷售
• 扎克，我們將提供電池儲存指導
• 相對於整個公司，儲能仍然是一個相對較小的細分領域
• 隨著業務的成長和平穩，將在幾個季度內更正式地包括我們的數據
• 下一個問題，關於邊距
• 扎克表示，“就利潤率而言，通常與我們在車輛利潤率中看到的相同區域”
• 我們所做的一切的目標是實現 20% 左右的利潤率
• 下一個關於4680電池進展的問題
• 扎克表示公司正在取得進展
• 德州 4680 工廠的資本支出將比現有電池工廠減少 70%
• 多項正極材料的努力正在進行中
• 電池日上描述的降低製程成本的陰極前驅體正在整合到德克薩斯州工廠
• 對於相同的吉瓦時/年輸出，結構包概念可將資本支出降低 50%
• 迭代結構包設計
• 第一季的重點是包裝團隊的成本和質量
• 總的來說，包裝團隊在第一季降低了成本
• 下一個問題，您預計2023年汽車毛利率是多少？
• 扎克說“這是一個很難做出預測的環境”
• 關於成本，有一些成本我們可以控制，而有些成本我們則不能控制
• 奧斯汀的大部分努力都是成本優化
• 柏林的類似情況，沒有考慮 4680 包的情況
• 積極地考慮我們能做到的每一個成本範圍
• 物流成本正在改善
• 扎克讚揚供應鏈團隊
• 大宗商品一直是痛點
• 大宗商品成本結構仍處於最大痛苦期
• Elon“值得一提的是，鋰價格已經下跌”
• 札克，​​我們預計大宗商品價格將在年底前下降
• 下一個問題是，自從最近降價以來，全球訂單狀況如何？
• 埃隆：“訂單超過生產”
• 下一個問題，Cyber​​truck 的規格定價？
• 馬斯克：“這是一款令人難以置信的產品”
• 像這樣的產品很長一段時間才會出現一次
• 分析師提問開始
• Piper Sandler 的 Alex 提出“第一個問題，Lathrop 的增長，該設施何時才能接近充分利用？”
• 札克在拉斯羅普的經典坡道，但供應商坡道也是一個因素
• 我們將在下半年解鎖
• “第二個問題，關於服務上海以外其他市場的能力，還有哪些地區你們還沒有有效服務？”
• Elon：好問題，有很多市場我們還沒有好好服務
• 市場確實扮演了重要角色
• 現在是特斯拉向世界其他地區提供其汽車的時候了
• 來自 Cannacord 的下一位分析師喬治
• “首先，您能否討論一下您的 FSD 收費率？”
• “接下來，您認為需要降低FSD的價格嗎？”
• 伊隆：價格問題棘手，自動駕駛汽車的價值巨大
• 這個價值最終將非常重要
• 會稍微前進兩步，後退兩步
• 馬斯克說，我認為我們今年會“做到”
• 埃隆希望他有一個可以預測電池商品成本的水晶球
• “我們正處於不確定的時期”
• 只是我的猜測，持續 12 個月的暴風雨經濟天氣，明年春天可能會晴朗
• 札克，​​並非所有電動車零件/商品都是超級流動性的
• 供需的微小不匹配可能會導致價格暫時大幅波動
• 碳酸鋰市場明顯疲軟
• 由於價格飆升，更多公司正在調查上游來源
• 馬斯克表示，鋰精煉是一個瓶頸，而不是供應
• 鋰是地球上非常常見的元素－馬斯克
• 與其他公司的總和相比，我們將擁有最多的鋰精煉能力
• 其他人可以做這項工作嗎？
• 不要製作圖片共享應用程序，請製作鋰精煉廠
• 我們有很多魚要炸，我們希望其他人也能這樣做
• 德意志銀行問題...伊曼紐爾
• 一、定價策略
• 二、札克汽車毛利率
• 自動駕駛相關的延期是不重複的問題
• Elon－兩個棘手的宏觀因素
• 聯準會利率與經濟不確定性
• 貝爾德
• 與汽車業務相比，您如何評價特斯拉所有其他業務？
• Elon - DOJO 是一個可能性不大的賭注，但可以帶來非常大的回報
• 如果實現的話，解決自治問題將釋放大量價值
• 「我認為這會發生」—馬斯克
• 再次詢問定價問題
• 「我們每天都會即時更新訂購和交付的汽車數量」—馬斯克
• 我不確定除了 SpaceX Starlink 之外，地球上還有哪家公司擁有比特斯拉更多的即時數據…
• 我們知道昨天訂購了多少輛車
• 我們的脈搏是即時的，沒有延遲
• 我們每週 7 天查看定價
• 總的來說，我們的決策相當好/比業內其他公司更好
• 扎克，關於電動車市場份額，我們不這麼看
• 我們不這麼看
• 這是關於汽車市場的
• 不僅僅是電動車市場份額
• 不要再將其視為電動車與電動車
• 「所有汽車都將是電動車」—馬斯克
• 我們將像今天回顧蒸汽機一樣回顧內燃機汽車
• 奧本海默的科林·拉什問道：“成本結構中有多少是可變的，以及正/負鋰成本差異？”
• Elon - 取決於您所考慮的時間範圍，大多數汽車成本都是可變的
• 如果我必須猜測，我認為我們會看到供應商的成本有所改善
• 德魯“我們已經開始看到這一點”
• 一些鋰價格已經朝著正確的方向發展
• 需要幾個月的時間才能流入成本結構
• 航空運輸已從高峰下降
• 攻擊所有向量並變得具有成本效益
• 關於固定電池儲存的第二個問題
• 我們專注於擴大 Megapack
• 我們正在選擇最適合我們的使命和目標的項目
• 馬斯克—我們正在改進
• 提高 Megapack 插入電網的速度
• 高盛，2023年有可能生產200萬套嗎？
• Elon - 在這次電話會議中第 10,000 次製作水晶球參考
• 如果順利的話，200萬，這是上行狀況
• 我們對 180 萬的出貨量感到滿意
• 第二個問題關於開放Supercharger網路？
• Drew - 正如您可能已經看到的，我們上季度開放了 V4 和 Magic Dock 充電器
• 在我們建造新車站時繼續推出這些改良的產品
• 平衡我們服務客戶的能力與所有電動車的能力
• 在未來幾季繼續推出
• 沃爾夫研究中心
• 跟進發布中提到的槓桿成本狀況
• 您能否告訴我們您願意在這方面走多遠？
• 有保證金範圍嗎？
• Elon - 我想我們可能已經回答過這個問題好幾次了
• 這取決於宏觀經濟環境
• 聯準會利率決定影響消費者需求—埃隆
• Zach 補充說，投資時考慮的是 2024 年和 2025 年
• 未來幾季的利潤率變化只會影響 2024 年和 2025 年的投資計劃
• 我們計劃保持業務健康，但不要過度專注於短期
• 重點是讓公司處於退出宏觀經濟時期的最佳位置
• 您對需求彈性有何看法？
• Elon－負擔能力是一個主要因素
• 在某些情況下，有些人根本無法獲得貸款
• 我認為現在銀行並沒有傾向於提供貸款
• 這裡有一個非常有力的故事，特斯拉處於獨特的強大戰略地位
• 從技術上講，我們現在可以以零利潤銷售汽車，並透過 FSD 收入釋放未來的利潤
• 亞當喬納斯，摩根士丹利
• 首先，祝星艦發射順利
• 現在您已經了解了 Twitter，您可以向 TSLA 股東介紹 X 應用程式如何影響公司嗎？
• 它可能會讓購買汽車變得更容易——埃隆
• 可能有一些好處——馬斯克
• 跟進製造，1913年福特T型車價格再跌70%
• 一些競爭對手的公司破產了
• 最近的成本削減是否會導致歷史重演
• 這是否會促進電動車市場的達爾文主義時刻
• 「我們真的不太考慮競爭對手」—馬斯克
• 專注於改善服務並使汽車更便宜
• 我們正在製造的汽車是一種未來可能更有價值的資產
• 德魯 - “我們希望所有電動車都能成功”
• 埃隆“我們並不是要消滅競爭對手”
• 巴克萊銀行的丹·利維
• 第一個問題，增加奧斯汀和柏林的供應
• 提高成本效率有多重要
• 我們是否應該普遍預期無論宏觀經濟條件如何，您都會以最大產能生產
• 伊隆 - 可能會出現嚴重的宏觀衝擊，以至於人們停止購買，但除此之外，我們將繼續盡可能快速地生產
• 提醒我們與上海相比，奧斯汀和柏林的利潤狀況如何
• Elon - 不會像上海那麼好，但我們確實希望在奧斯汀、柏林和弗里蒙特做出重大改進
• 最後一個問題，傑弗里斯
• 從長遠來看，我同意我們應該看看特斯拉在汽車總量中的市場份額，全球市場份額的發展是否有限制？
• Elon - 到目前為止似乎運作良好
• 我們聽到客戶的不同回饋，看到成長的煩惱嗎？
• Elon－我們總會經歷成長的煩惱
• 有時服務落後於銷售，有時卻領先銷售
• 馬斯克稱特斯拉的成長速度比歷史上任何一家公司都快
• （公司本季每股收益沒有成長）－阿西夫
• 最好的服務就是沒有服務—埃隆
• 老牌公司成功而新公司失敗的原因是它們能夠以較低的利潤運營
• 當客戶願意支付溢價時，新來者就會成功
• 在缺乏電氣化或自動化的情況下，新來者不太可能成功
• 通話仁慈地結束

本文僅用於教育目的，不應被視為投資建議。請考慮您自己的投資期限、風險承受能力，並在根據此資訊採取行動之前諮詢財務顧問。

全面披露：

在撰寫本文時，Shacknews 主要股東 Asif A. Khan、他的家人或他的公司 Virtue L​​LC 擔任以下職位：

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